注意高溢价风险。芯片领域消息推动，华宝港股通信息技术ETF规模居首，涨9.44%创历史新高，在ETF中涨幅第二。

在华为发布半导体新“韬定律”及政策力推国产算力的双重利好催化下，5月25日半导体板块爆发，规模最大的港股通信息技术ETF（华宝159131）大涨9.44%创上市新高，成交额达19.78亿元，涨幅居全市场ETF第二、港股类ETF第一，需警惕的是，该产品场内溢价已处于较高水平，盲目追涨存在溢价回落风险，投资者应保持警惕。

在国产芯片领域传来重大技术突破消息的推动下，5月25日下午，半导体板块迎来了一波强劲的市场行情，作为同类产品中规模最大、流动性表现最佳的港股通信息技术ETF——华宝（代码：159131），其场内价格在开盘后迅速拉升，涨幅一度超过3%；午后再度发力，涨幅突破9%，临近尾盘继续冲高，最终以9.44%的涨幅收盘,并创下上市以来的价格新高。

值得关注的是，这只ETF当天的涨幅在全市场所有ETF中位列第二，在港股类ETF中则继续稳居第一，其单日成交额也达到了19.78亿元，创下了上市以来的历史最高纪录，火热的市场追涨情绪也带来了一个不容忽视的信号：该产品的场内溢价率已处于较高水平，盲目跟风买入可能存在溢价回落风险,投资者需保持警惕。

作为一只与港股科技走势紧密挂钩的ETF产品，其当日在港股本身处于休市状态的背景下依然大涨,这背后的驱动力显然来自于外部消息面的催化。

5月25日，华为在IEEE国际电路与系统研讨会上正式发布了名为“韬（τ）定律”的全新指导原则，与过去几十年一直沿用的“几何缩微”路线不同，华为提出了以“时间缩微”为核心的半导体演进新路径，华为董事何庭波在会上透露，计划于2026年秋季面世的麒麟芯片将首次采用“逻辑折叠”技术，预计性能将实现质的飞跃，据推算，到2031年，高端芯片的晶体管密度有望达到现有1.4纳米制程同等水平，这一消息瞬间点燃了市场对国产芯片长期发展的信心，尤其是与硬件、算力、制造相关的港股半导体概念股,成为资金密切跟踪的目标。

不仅如此，中芯国际、华虹半导体等相关概念股中的A股标的也出现了显著异动，中芯国际A股当日大涨超过18%，另一只AI芯片产业链标的更是一字涨停，市场分析认为,部分敏锐的资金已经抢先通过港股通信息技术ETF来布局后续可能启动的港股板块行情。

政策方向同步助攻，国产算力再迎利好

除了企业技术层面带来的火热情绪，政策面同样也为这轮行情提供了强有力支撑，5月22日，国家发改委召开新闻发布会，明确要求国产大模型加大力度适配国产算力芯片，开源证券发布的点评对此解读为，这是官方从“建议优先”转向“政策指引”的一个关键节点，意味着“国产芯片+国产大模型”的协同发展已被正式纳入地方建设施并要求加快落地。

目前随着国产芯片产能和供货量的逐步提升，此前一直制约AI行业发展的大模型与算力芯片供需不匹配问题有望得到改善，业内人士指出，若政策执行力度的加强持续推进，整个国产算力算网生态市场规模在未来几年里预计将迎来真金白银的投入增长,同时国产芯片产业链的核心企业也可能将面临订单放量的窗口期。

板块表现：后续弹性显著领先港股科技大盘

从中长期表现来看，港股通信息技术类板块表现出的锐度已大幅领先同类港股科技指数，自3月31日阶段性底部以来，截至5月22日，中证港股通信息技术综合指数累计已上涨近33%，相比之下，同期恒生科技指数上涨不到4%，而窄基的港股通科技指数涨幅也仅略超2.6%，无论是从弹性还是从收益幅度的提升来看，港股中偏“硬核科技”的仓位都展现出了更强的爆发力。

你需要了解的ETF产品信息

来看这只引发市场高度关注的ETF本身——港股通信息技术ETF华宝，是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF，目前也是同类7只ETF中规模最大的产品，随着这一波上涨行情，其全天的成交额表现亦是极其活跃，它最大的特点是具备“T+0交易”机制，适合波段套利或短线策略的即时入场、灵活退出。

从指数编制来看，该产品的标的指数主要由“70%硬件+30%软件”构成，持仓公司深度融合港股的半导体、电子、软件板块,具体重仓股包括但不限于：

• 中芯国际（权重14.45%）
• 联想集团（权重11.38%）
• 小米集团-W（权重9.15%）
• 华虹半导体（权重8.69%）
• ASMPT（权重5.25%）

存储相关芯片则占了指数总体权重的26%以上，该ETF及对应指数不完全偏向阿里巴巴、腾讯、美团这类大型互联网平台类的股票，而是更多的聚集港股AI硬科技方向，这种配置结构赋予了指数极强的弹性，在A、H两市的联动异动中往往抢跑其他同类科技类指数。

如果投资者不具备二级市场股票账户，亦可通过场外联接基金（代码：026755）进行相应追踪布局,无账户限制。

风险提示

最后也必须再次强调：尽管在今天这种主升行情下，赚钱效应扑面而来，但高溢价风险已经不能忽视，当ETF场内交易价格与其净值出现明显偏差时，一旦市场情绪回落或资金企稳换仓，高位的溢价很可能出现快速回撤甚至剧烈修正，这类风险在所有LOF与ETF的身上都不可忽视,也请对此极度重视。

基金过往收入表现，并不构成对未来的保证，个股信息仅为说明产品持仓特征，不构成任何形式的投资建议，最终投资决定了还是要参考自身风险承受能力及产品的匹配性，该ETF华宝版由华宝基金管理，代销机构并不承担产品的相关风险与管理义务,投资前务必仔细阅读完整法律文书和具体基金合同。

（注：文中所有历史指数数据来自南方基金合作的第三方机构，时间截止至2026年5月22日。）