国内期货主力合约分化显现，沪银跌幅超过2%。

根据2026年5月28日早盘市场表现，国内期货主力合约涨跌分化明显，集运欧线、PTA、焦煤等品种涨幅超2%，化工板块整体偏强；而贵金属与能源板块走弱，沪银跌超2%，沪金跌超1%，SC原油跌幅近2%，黑色系因基建预期与去库存支撑表现坚挺，贵金属则受美元走强及降息预期下调压制，整体市场呈现“黑色与化工偏强、贵金属与原油转弱”的格局。

2026年5月28日早盘，国内期货市场呈现出明显的分化格局，主力合约涨跌互现，早间开盘后，集运欧线、PTA（精对苯二甲酸）、聚氯乙烯（PVC）、焦煤、PX（对二甲苯）、短纤等品种表现强劲，主力合约涨幅均超过2%，焦炭合约也出现近2%的上涨，瓶片期货涨幅则超过1%，苯乙烯（EB）也录得近1%的涨幅,显示化工板块整体偏强运行。

在能源化工品种中，PTA、乙二醇、短纤等下游聚酯链产品今日延续了近期走强的趋势，市场分析人士指出，上游原料价格坚挺以及下游需求短期回暖，是推动聚酯链相关品种价格上扬的主要驱动力，特别是PTA，受台风天气影响港口作业，叠加部分PTA装置检修计划增多，供应端存在收紧预期，而焦煤和焦炭方面，近期铁水产量维持高位，对炉料端而言形成一定支撑，部分焦企昨日也传出提涨消息,期货盘面正向反应明显。

不过今日市场的另一面，贵金属与能化油品板块显得黯然失色，沪银主力合约早盘跌幅居前，盘中下挫超过2%，而同属于贵金属板块的沪金跌幅也超过1%，从国际市场角度来看，隔夜海外市场美元指数阶段性走强，对以美元计价的贵金属产品构成直接压力，上周美联储部分官员重申了其对通胀反复的担忧，市场由此调降了短期内降息的概率预期,这也令没有固定收益率的贵金属资产吸引力有所减弱。

具体来看，SC原油主力合约也出现近2%的跌幅，连续多日来，国际油价表现疲软，全球主要经济体宏观经济数据反复，市场担忧石油消费需求端动力不足，叠加中东现阶段并未出现持久且有根本性改变的供应中断风险，此前风险溢价持续减退，受外盘原油走势拖累，国内上期所低硫燃料油（LU）、燃料油等品种也随之承压调整，沪铝跌超1%，有色金属现货贴水依旧维持一定幅度，下游对当前价格走势保持观望，多采取按需采购策略，整体交投热情相对清淡，LPG、沥青、20号胶等能化品种同样呈现下滑趋势,跌幅靠前。

行业观察人士指出，当前国内期货市场整体呈现“黑色系与化工部分偏强，贵金属转弱、原油向下”的格局，这背后反映的是各品种基本面分化持续，从总持仓量及资金流向来看，黑色系由于靠近宏观基建预期，叠加成材持续去库存，正向反馈效应加剧了场外资金的参与意愿，而能源化工和贵金属的走弱则说明当前市场多空博弈激烈,同时前期部分品种的上涨短期内已经获得较充分的兑现。

作为全球大宗商品市场风向标的苯乙烯（EB），尽管今天早盘涨幅稍微回落至近1%，但依旧处于相对高位区间，主要因为部分装置意外降负荷，国产货源偏紧，且港口现货库存有所消耗，惜售情绪有所增强，瓶片市场近期的供应增量有限，贸易商中间报价略有上调,支撑期货基差修复。

沪银主力走势近期已经出现明显的震荡回调信号，自上月沪银一度快速拉升至前期阶段性新高之后，目前已较高位回落逾5%，美国最新非制造业PMI数据显著回暖，促使市场重新评估美元的吸引力，目前全球主要央行的货币政策虽然总体保持谨慎，但在实际预测中由于部分机构提示通胀存在回升风险，关于中期降息节奏的争论再度升温，尽管中长期来看，贵金属作为对抗地缘政治风险和财政风险的工具仍有一定支撑逻辑,但短期内高位整理的可能性正在进一步加大。

总体来看，2026年5月28日早盘的市场表现折射出不同板块运行逻辑的分化，聚酯类和黑色系品种阶段性领跑，但多头资金在贵金属及能化油品上空头集中回撤的态势也较为明显，当日期货市场日内波动可能会随盘中国内外宏观数据进一步公布而扩张，政策预期及交易商持仓报告的合预期差将继续扰动短线走势，有仓位操作的投资者建议密切关注市场风险偏好的切换，灵活调整头寸,及时避险。