根据Decibel Cannabis Company Inc.发布的第一季度业绩，公司合并收入达2980万美元，同比增长41%，其中国际业务暴涨330%，公司调整后EBITDA翻倍至690万美元，毛利率稳定在51%，展望未来，Decibel给出二季度营收指引为3300万至3500万美元，全年净营收目标保持在1.3亿至1.35亿美元，展现出“稳中求进”的发展态势。
在加拿大乃至全球的大麻产业版图中,Decibel Cannabis Company Inc.正以令人瞩目的步伐向前迈进，这家行业领军企业近日发布了截至2026年3月31日的第一季度业绩报告，一系列亮眼的数据背后，既有国际市场的强劲牵引，也有本土市场的稳健根基。
这家专注于精鲜花和即食大麻产品的公司,在季度末交出了一份颇具分量的成绩单，合并收入达到2980万美元，较去年同期增长了41%，换句话说，相较于2025年同期约2100万美元的规模，公司这次几乎是在营收层面实现了“直线上扬”，收入构成方面，加拿大本土市场贡献了2030万美元，同比增幅约为7%；而国际业务则呈现出爆发式增长——高达960万美元的国际销售额，比去年同期暴涨了330%，这样的跨国增幅，放在全球大麻消费品行当里也极为抢眼。
为什么国际业务能跳得这么高？其中一个关键原因在于全球大麻合法化趋势持续加速，特别是德国、澳大利亚等医疗大麻市场的开放程度进一步提升，尽管德国本季度的审批程序出现了短暂的放缓，但这并未影响到Decibel在海外市场的整体去化能力，这些国家不仅需要大宗原料产品，也在不断开放消费品类，对即食大麻制品需求激增，而Decibel主打精鲜花和即食服务，正好契合了这种新趋势。
回看加拿大国内,虽然增长7%看起来并不如国际市场那般“炸裂”，但要理解这个数字的真正分量，还需放进市场的竞争环境里来看，加拿大大麻市场早已步入红海，合规企业与黑市产品的红绿交汇带来了不小压力，但Decibel这次靠着新品——Standard Issue品牌系列，触动了更多吸食人群与品质导向的消费者，这款产品一经推出，不仅稳固了公司在传统精鲜花领域的地位，还抢占了更多货架空间，推动了份额向上攀升。
不只营收数字给人惊喜,公司的盈利结构也在明显拉升，调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）达到了690万美元，整整翻了一倍，这个指标向来被分析师们用来判断企业经营的健康度：脱开了诸如并购成本和资本开支等干扰项，它更能反映出公司实际的赚钱能力。
相比于单纯地说“利润率好难维持”，Decibel本季度的毛利率却稳稳落在51%附近，这意味着即便公司一边面对原材料不足、国际物流以及生产流程中的变量成本，它仍然保住了利润底蕴，利润承压的公司在这个行业里不罕见，而持续的51%毛利，已是竞争壁垒的一部分。
公司的CEO Benjamin Sze对第一季度表现并没有太多保留溢美之辞，他在公开发布会上说：1到3月为公司“奠定全年基调的大涨开局”，这种顺利来自多方面交合的结果——国际销售的扩容撑起了外部通道，利润回升稳固了企业内部运营与资产负债表；而在经历了上一季外部逆风造成的短期阵痛之后，现在的态势明显更强韧。
Sze还尤其提到：“加拿大每年的春夏之间就是我们国内组合最强势的使用季节，更热的气温、更多的户外和社交活动，这些都会拉动大麻产品的消费需求走高，我们眼下带着真正市场的惯性，一脚进入这个最强时段。”可见他对即将终结的第二季度充满了现实期待。
对于前方3个月的走势,Decibel也划定了清晰的方向：公司在2026年Q2的营业收入预期将被设在3300万到3500万美元这条线之间，同比增长大约保持在14%范畴，这份指引综合了国内市场复苏期与海外订单惯性叠加的预估。
展望全年,公司在财务面上则有更大的信心支撑，全年净营业收入仍然锁在1.3亿至1.35亿美元的位置，同时盈利方面，2026全年经调整的EBITDA预计达到2700万至3100万美元，对于年中有望超越3000万美元季度营收里程碑的企业来说，这个全年数字正好踩着稳中求进的节奏。
整个行业来看,Decibel借助产品结构的优化，走出了从前“只有一条腿”的局面，加拿大本土扎实的基本盘仍然受用，但打开国际空间才能真正突破天花板，它的产品现在已经成批进入澳大利亚、德国、英国等多个严格遵守质量的医疗和成人用途区域，可以预见，随着德国等地发放审批的规范化，国际段的营收成长仍有更强的蓄能支撑。
有人认为,在北美大麻合规生产行业之中，能从一颗高品质花向外长出全球化触角的企业屈指可数，Decibel要做的事也很清晰：继续在工业标准化和产品研发上做精做厚，持续压低成本结构，针对不同国家的消费口味精细定制内容，全赛道大宽松一天没来，就越要靠内生动力画出一条向上的利润弧线。