周四美国国债市场走势分化，收益率曲线趋平，2年期国债收益率小幅上行约2个基点，而10年期和30年期等长期国债收益率则下跌1至3个基点，2年与10年期利差收窄近4个基点，市场情绪受美伊谈判进展及油价剧烈波动影响，早盘走弱后有所反弹，190亿美元10年期TIPS拍卖需求疲软，反映出市场对长期通胀保护的意愿分化，整体看，中东局势、能源价格波动及对美联储紧缩预期的变化共同推动债市震荡。（约160字）
美国国债市场周四走势呈现分化格局，整体收益率曲线出现趋平迹象，各期限债券表现不一，其中中期国债收益率较前一交易日基本持平，当天市场情绪波动明显，早盘曾一度走弱，但在投资者密切关注美国与伊朗谈判进展的背景下，市场逐渐转暖，有迹象表明，双方有望达成协议，进而重启霍尔木兹海峡的石油运输通道，这一消息推动部分期限国债从前期的跌幅中反弹，短端债券表现相对落后,而隔夜指数掉期合约的市场定价则反映出投资者对美联储进一步收紧货币政策的担忧有所升温。
截至纽约时间下午3点过后不久，2年期美国国债收益率小幅上涨约2个基点，而长期国债收益率则出现下跌，幅度在3个基点左右，备受关注的2年期与10年期国债的收益率利差收窄近4个基点，盘中一度接近当日最低点，10年期国债收益率报在4.57%左右，当日跌幅不到2个基点,反映出市场在权衡多种因素后的谨慎情绪。
从驱动因素来看，当天的国债收益率走势与原油价格变化密切相关，由于地缘政治消息的反复，油价呈现出剧烈波动态势，有报道称伊朗方面不愿交出其所拥有的武器级浓缩铀，受此消息影响，西得克萨斯中质原油（WTI）期货价格盘中一度飙升4.5%，但随后回落，最终收跌1.9%，这种波动在债券市场也引发了相应的反应,反映出投资者对中东局势和全球能源供应的敏感性。
在新债发行方面，当天进行的190亿美元10年期通胀保值国债（TIPS）拍卖结果较为疲弱，中标收益率较发行前交易水平高出接近2个基点，反映出市场需求偏弱，从投标比例来看，一级交易商获配比例达到11.1%，相较上一次拍卖有所上升；间接投标人（包括外国央行及其他机构投资者）的获配比例则降至61.4%；直接投标人（包括共同基金等）的获配比例上升至27.5%，这表明，在当前收益率水平上,不同类型的市场参与者对买入长期通胀保护型国债的意愿存在分化。
市场资金流向方面，期货市场出现了一笔大规模的曲线陡化交易，涉及2年期国债期货与超长期国债合约，在短期利率合约市场上，美国早盘交易时段出现了对SOFR与联邦基金利率利差收窄合约的买盘需求,显示部分投资者正在押注短端利率工具的价差趋于收敛。
从更广泛的市场背景来看，美国国债收益率的波动并非孤立现象，而是全球资本市场对货币政策预期、地缘政治风险以及能源价格走势的综合反映，近期美联储高层在多个场合表达了对抗通胀的坚定立场，市场对利率路径的预期也随之调整，隔夜指数掉期市场的定价显示出更多政策紧缩的可能性，尤其是在短端利率方面,市场对后续加息的预期有所升温。
中东地缘局势的持续紧张使得能源价格成为影响债券市场情绪的一个重要变量，霍尔木兹海峡作为全球石油运输的关键通道，其通航状态直接关系到全球能源供应链的稳定，现阶段美国与伊朗之间的谈判尝试，若能够取得实质性进展，可能有助于缓解市场对石油供应中断的担忧,从而对债券市场的风险偏好产生正面影响。
周四周五还将有多项经济数据公布，包括初请失业金人数、成屋销售数据以及消费者信心指数等，这些数据将进一步为市场提供关于美国经济运行态势的最新线索，分析人士指出，若数据继续显示通胀压力依然顽固，或就业市场维持强劲,债券市场可能面临新的波动考验。
- 2年期国债收益率上涨2.2个基点，报4.0767%；
- 5年期国债收益率下跌0.2个基点，报4.2426%；
- 10年期国债收益率下跌1.6个基点，报4.5696%；
- 30年期国债收益率下跌2.9个基点，报5.094%；
- 5年与30年期收益率差缩小约2.7个基点，报84.96个基点；
- 2年与10年期收益率差缩小约3.7个基点，报49.08个基点。
综合来看，周四的美国国债市场在多种因素的交互作用下呈现出复杂交易格局端，中短端与长端收益率的背向而动，反映出市场对于利率前景和风险偏好的预期正在发生微妙变化，未来几天，随着经济数据的陆续发布以及地缘政治消息的进一步明朗,债市可能继续维持震荡交投的局面。