传奇选股人，在火箭回收成功前，大额投入太空探索技术公司。

在SpaceX火箭尚未成功着陆、前景未明时，加文·贝克便果断押注，他先于2015年代表富达投资参与SpaceX融资，后创立对冲基金持续加码，将客户资本投向马斯克的“天体级宏愿”，如今SpaceX估值已从百亿美元飙升至1.5万亿美元水平，贝克及其基金因此斩获数十亿美元回报，其投资眼光与早期布局堪称传奇。

在那些有望凭借太空探索技术公司（SpaceX）上市而斩获数十亿美元回报的投资者名单中，加文·贝克的名字出现了两次——一次代表他过去的雇主富达投资,另一次代表他如今的全盘布局。

故事的起点在2015年，那时，加文·贝克还在富达担任基金经理，带领团队参与了SpaceX的一轮融资，彼时，这家由埃隆·马斯克掌舵的航天企业正陷在厄运的漩涡中：一次次发射事故挡在人们眼前，复用的火箭甚至从未实现过成功着陆，前景没说是一片混沌，至少是前途未卜，但贝克没有退缩,他选择相信一个看似不占时代目光的项目。

此后四年，SpaceX开始一点点跑出信心曲线，2019年，贝克正式离开富达，创立了自己的对冲基金——阿特里德斯资本管理公司，创办之初，多数华尔街机构对于SpaceX股份的兴趣仍属观察阶段，但在贝克那里，他早早就把这类未上市的股权视作未来的重型武器,他持续将客户的资本压注到马斯克的天体级宏愿中。

当初富达入局时，SpaceX的整体估值大概不过100亿美元上下，而当贝克在创办基金后续购买公司股票时，SpaceX的估值已经来到300亿美元的维度，这只太空巨兽即将登陆资本市场，下月计划完成的首次公开发售（IPO），市场预估其目标市值将冲到1.5万亿美元，或更攀升一些，这让无论早前的机构投资团队还是散户化的选股者,都有理由挥舞起凯歌。

贝克在本周一个投资播客节目上淡淡回忆：马斯克始终是个能给别人赚钱的人，用他的话来说，这位科技狂商看待他的梦想，态度不是在单纯构建,而是像对待一项必须兑现的契约在坚持。

伴随上市工作持续推进，正式招股说明书已浮现市场上空，对于早期专注一笔笔砸入新兴风口的风险投资机构和选股派投资人来说，此次IPO释放了巨大的流动性与可能的财务豁口，官方文件数据透露，公司A类普通股中的7.3%，落在“价值股权合伙公司”的总裁安东尼奥·格拉西亚控制之下，他不仅持股悠久,还长期担任SpaceX董事。

除贝克阵营外，其他大型资本舞台上的玩家也已排好座位准备迎接资本盛宴，包括老牌风投机构创始人基金、执掌巴伦资本的罗恩·巴伦，以及达萨纳资本和D1资本等知名对冲基金，伴随一切推进,Google也跻身让众多机构觊觎的长条持股名单中。

说到加文·贝克这个人，也许很多人以为他会是那种从小就埋头键盘等待金融化的投资奇才——他并非如此，这位达特茅斯学院的毕业生，早期酷爱滑雪，甚至还在犹他州山间的民宿里做过客房保洁，轮盘终于转动是在1999年，他切入金融的时间线,以一个分析师的职务踏进富达的大门。

在很多人尚抱怨和怀疑AI和半导体能否兑现未来时，他已经是英伟达第一批重仓的支持股人，今年3月，就在英伟达CEO黄仁勋的一档公开汇报讲演上，都特意把他端了出来——称贝克乃是英伟达第一个“真正的重量级机构投资人”，也是贝克，让公募行业大规模布局初创企业股权终于成为一个局部现实，他投资的范围覆盖了那时的早期VR社交开放平台“元宇宙”、拟上市前的优步等公司，也踩过雷，用真金白金体验过失败和教训后,他学会更为缜密审视那些看似潜力爆表的叙事模型。

时间快进到2015，命运的针动，富达联同Google在SpaceX一次性用11位数巨款参与融资轮，直接拉高那时尚于融资阶段公司的关注频率，在SpaceX之外的多家新兴公司，尤其是众多创业者彼时对流动性往往刻意保持模糊要求，然而富达恰恰必须保证每一天都可以让散户随进随出的公募产品运作——一边握着无退路的未上市股权，一边承受锁仓期、不合理估值的潜在风暴，这不小的对立矛盾,曾是团队头上悬过的一把剃刀。

按内情人士的说法，当年富达分摊到大概1亿美元左右的份额，同为富达当时管理各自主题产品（如逆向权益基金、蓝筹成长产品）的许多领头人也跟随贝克的迹象落水入局，而其后诞生于老将自由意志节奏的场外市场产品，掏出的金额不敌这两只更大维度上市标的核心同业，若把镜头对准持仓量的总体框架，它是这场烧资本运作结构浪潮中,更为紧凑的一块。

最早的价值从来未迅速产生倒金字塔状的交叠反馈，半个月扎下资本仓位后，突然一串令人窒息的消息传来，某次长野腾空的猎鹰9号火箭运送太空物资时才升空盘旋，就发生了重大惨烈故障，高空碎裂后的碎片直接盘环掉落大西洋，随后叫停的大多数部署挡板从天而降，同年度快结束后，那只火箭即实现了其在专业手册里一直被称为“不可能的着陆第一站”——第一次完整的可控落地回收，从那一刻起，“回收复用箭体的可能性裂变”率先打破整个航发史窗口,贝克期企膨胀的数据构架不再被沙盘轻视。

许多次再融资窗口期升上桌面，贝克掌管的自营方资金和富达联手增股的机会自然不会白放,顺足从一些已提前退出或变动的职员间把份额一个点一个点收编自己阵地。

话说回量化细节，亲知当年布局成山如种树的阿特兹场外衍生品基金，总计初期投入仅不过一个零头：56万美元吸纳SpaceX散筹码，核算到今年4月，那块试水结晶却膨胀到约20亿美元之大，在整支基金的全体账，它占了全部收入的4.7%，在曾像孤羊试逆的道路中,这变化仿佛山移在了前。

2017年左右，一宗涉及内部管理规矩和职业行为边界的事端以及连锁调查在富达上演，影响转向了不少机构选择站位的判断与启动离职的导管，媒体团队采访得知，贝克于那时和他的长期雇主谈好安静地退出，过程无波，关系并不坏，两年之后阿特里德斯独立家族开张崭新的一篇，再次加磅入场，大刀阔斧倒进去四分之一的仓位在本姓命名的一条线，他的新玩法也一样聚焦未上市公司股份布局，随后更是快速成为了埃隆新链布局下的同竿方,AI企业xAI的投资者。

经验往往撑起了财报冷材下的温度回应，所谓一家可以联动公转私募抱团的打复数组，它去年账面借势持有SpaceX和xAI的组合迭进逆势赢高47%的收益新高招来久悬的目光,两个鲜少会互相交叉赋值的赛道缠绕出全球最为挑剔的交易端大脑最后的垂直风道。

延续这种高效率打法，直至今年初，双方重磅版震敲定了零溢价的全互换作完成合并方式落地成为既定事实,这也是SpaceX平台在此过程中继续扩股分摊的另一起新鲜原料轮动注入基金细系墙的变动动因。

数据显示，截至目前4月份，得名于新增订单流入中衍生出滚动估算的直接溢入总额——再次提示大饼总额25亿美元的最新波动定形；在此年内约涨幅也已逼近双位数上限提19%的调门轻装带距；并且现在，全部持仓维度来说，占下了该只基金整体管理运营物资池当中，一份庞大榜单里占接五分之一的水映份数——总规模它目前在110亿美元结构之上拨弄浮空层。

在今年视线之外要搭上上升通道的其他新IPO剧目叠加的财富支流还有更进一步助力，几年摸索而布局AI专注推理与基础方案的本土芯片企业 — 厚存科技，这系列从起步的冷静估算链条上一家公司在低谷之后变身为被疯狂追逐的大碗叙事文本，2023年秋，管理核心选择了偕拥老家的富强联合第一领全它与一档封闭融资轮衔接高台，那会儿风阀上下称其牌价约长在800字列开的英尺对照清单，镜头穿越末程转至本月收兵之时已平稳大步鸣锣冲关的首铁：正对着它的第一个交易日市值就活生生探高从量到价突破整660亿美元层级的大关拔段——一个常人和机会共舞登顶故事的新终闪。