联想早盘股价冲至新高，前日涨幅近20%。高盛将目标价调升71.4%，定于27港元。

根据提供的文本，联想集团股价今日早盘强势拉升，盘中最高触及17.66港元，创历史新高，此前一交易日已收涨近20%，本轮上涨主要受超预期财报及AI业务强劲增长驱动，其AI相关收入同比增速超140%，占营收32%，高盛大幅上调联想目标价71.4%至27港元，华泰、中金等机构亦纷纷上调评级和目标价，认为公司“设备+算力+软件”的全场景AI布局具备竞争优势，估值处于偏低分位，仍有上行空间。

联想集团股价今日早盘再度强势拉升,盘中最高触及17.66港元，刷新历史最高纪录，引发市场广泛关注，截至发稿，该股涨幅已超11%，累计成交额突破18亿港元，就在此前一个交易日，联想股价已大幅收涨近20%，接二连三的涨势令不少投资者直呼“行情太猛”。

这轮强势上涨的导火索,无疑是联想集团上周发布的超预期财报，财报显示，在2025/2026财年第四财季，联想中国区展现出强劲的抗风险能力，面对全球供应链波动和复杂的市场环境，公司营收和利润双双实现两位数的同比增幅，不仅完成了既定目标，甚至超额达成最高预期。

值得关注的是,这场业绩大爆发背后，AI无疑是最大的引擎，联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军在内部邮件中透露，上一财年，联想中国AI相关收入同比增速高达140%以上，目前AI在总营收中的占比已跃升至32%，从数据看，AI已不再是概念性方向，而是切切实实成为联想中国最核心的增长推动力。

财报发布后,华尔街和香港市场的主流机构几乎“整齐划一”地大幅上调了联想的目标价，其中动作最为吸睛的当属国际顶级投行高盛，高盛将联想未来12个月的目标价从12.53港元一口气调升至27港元，提升幅度高达71.4%，对应2027年预测市盈率约15.7倍，如此跨度的大幅目标价上调，在科技股中并不多见。

高盛在研报中详细阐述了调价逻辑,研报指出，联想旗下的IDG业务（主要包括个人电脑与智能手机）当季运营利润率维持在6.9%，高于上年同期水平，说明存储成本上涨对公司整体盈利的影响是可控的，公司核心增长点之一的服务器业务正处于持续扩张期，带动ISG业务运营利润率升至3.6%，高盛特别强调说，联想当前已经构建起覆盖AI落地全场景的能力矩阵——从消费端的AI PC、AI手机、AI眼镜，到基础设施领域的AI服务器与存储设备，再到软件端的AI智能体服务，这种“设备+算力+软件”的完整布局，能为个人与企业用户的AI应用提供一站式支撑，竞争优势具有不可复制性，这也是其敢于大幅调高目标价的底气所在。

除高盛外,华泰证券也在第一时间更新了对联想的评级与预测，华泰证券发布研报认为，联想于2025/26财年第四季度交出的成绩单“大幅超出市场预期”，收入规模达216亿美元，同比增长27%，不仅创出同季度历史最高营收纪录，也录得五年来最快增速，更令分析师感到振奋的是，其Non-HKFRS口径归母净利润高达5.59亿美元，同比实现101%的增长，较彭博一致预期高出约75%。

中金公司也同样表达了明确看好的态度,中金研报认为，联想AI伺服器积压订单的快速增长，叠加盈利能力正处在明显的改善通道中，有望持续支撑资产价值重估，分析师据此上修了FY27/28财年的Non-HKFRS净利润预测至26.7亿美元和33.1亿美元，分别上调约34.5%和42.8%，中金对联想维持“跑赢行业”评级，将目标价提升35%至20港元，基于此估算，相较于当前股价，还有接近27%的上行空间。

中金在研报中也重点对比了当前估值水平,按其最新预测计算，联想目前股价对应FY27/28财年市盈率大约为10.1倍和9.2倍，对于一家正处于AI高速渗透周期的科技公司而言，这样的估值在行业内显然属于偏低的分位，这也是机构愿意持续“呐喊助威”的主要原因之一。

综合多家机构的意见来看,联想集团现在的故事已不再局限于“电脑卖得多好”，而是围绕“AI到底是概念还是实质”给出了颇具说服力的答案，在IDC统计的全球PC市场数据中，联想出货量继续稳居行业首位，也为ISG和数据中心发展提供了稳定的“现金牛”托底。“老本行”稳住盈利基本面，新兴AI业务同步爆发，正是这一轮市场重新为联想估值定位的核心逻辑。

回到盘面,近两个交易日联想的成交量急剧放大，大单资金流入迹象明显，港股通南向资金近几日持续追买该股，多个国际和本地券商研究团队表示，只要联想保持当前在AI边缘侧落地的节奏，业绩增速态势持续呈强，该股可能仍有一定结构性上涨空间。

但从另一方面来看,短期内股价加速上攻后，技术面存在一定程度超买风险，股价一路拉升后，部分获利盘选择落袋为安也在情理之中，个股在创新高后往往快速轮动，投资者后市仍需警惕基于情绪波动的短期震荡风险。

整体来看,AI概念炙手可热之际，联想不仅收获了漂亮的增速数字，还在很大程度上重塑了市场分析框架中对它的预期模型，行业人士普遍预计，随着企业端大模型部署深化，以及端侧AI设备换机潮初现倪端，联想的混合式AI战略还有望在未来几个季度持续兑现到财报上，在此期间，包括高盛、华泰、中金在内的头部券商均已明确提高参考价位，新一轮资金和关注度共振有望继续推升其活跃度。