美国国债市场周四（4月24日）走势一波三折，最终以长端收益率领跌收场，早盘受Axios报道称美伊就备忘录达成初步共识的消息冲击，避险情绪迅速升温，10年期国债期货在短短三分钟内成交约15万手，推动长端收益率大幅下行，午后进行的7年期国债标售结果稳健，一级交易商获配比例降至三个月最低（10.4%），而间接投标人获配比例升至78.4%，创近四个月新高，显示外部需求强劲，巩固了债市的涨势，受此影响，2年期与10年期国债利差收窄约2个基点至42.66个基点，市场短期看多情绪浓厚。
美国国债市场周四（4月24日）交易时段呈现一波三折的走势，最终以长端收益率领跌告终，尽管盘中触及的高点有所回落，全曲线收益率仍较前一交易日收低约1至3个基点，其中长期国债表现尤为亮眼，这一波行情的主要驱动力来自早盘阶段一则地缘政治消息的冲击：Axios报道称，美国与伊朗代表已就一项备忘录内容达成初步共识，只待美国总统特朗普作出最终批准，这一突发消息犹如投石入水，迅速引发国债期货市场的剧烈反应,成交量在几分钟内骤增。
据市场数据，消息传出后的短短三分钟内，9月到期的10年期美债期货合约成交了约15万手，价格被快速推升至当日高点，WTI原油期货盘中走势剧烈波动：受这份“潜在的协议”消息打压，油价从高位快速回落，最终收盘小幅上涨约0.5%，但对国债市场的支撑效应明显——避险情绪与利率预期交织,推动长端收益率下行。
随后，导致市场关注的焦点转向午后进行的7年期国债标售，本次标售结果被交易员评价为“稳健且令人安心”，中标利率较发行前交易水平低0.1个基点，显示出市场对该期限品种的需求保持旺盛，更值得注意的是，标售中的认购结构传达了积极信号：一级交易商的获配比例降至10.4%，为三个月以来的最低水平，这意味着更多需求来自更广泛的投资者群体；而间接投标人（通常包括外国央行及机构投资者）的获配比例则升至78.4%，达到2024年12月以来的最高点，尽管直接投标人（主要来自美国本土机构）的获配比例降至11.2%，但较强烈的间接需求已经足以弥补这一缺口,巩固了债券价格维持涨势的基础。
市场分析师指出，美伊潜在协议消息与良好标售结果之间的时间巧合，进一步强化了债市的短期多头情绪，Axios的报道被视为风险偏好突然转向的触发剂，推动资金从中高风险资产回流至美国国债，而标售的稳健表现则在午后又给了多头一剂“定心丸”——它确认了即使在利率预期仍存在分化的环境下,市场对美国主权信用的需求和流动性依然充沛。
从曲线结构来看，截至美国东部时间下午3点过后不久，2年期与10年期国债收益率之间的利差收窄约2个基点，至约42.66个基点；而5年期与30年期国债的利差则收窄1个基点，大概报81.98个基点左右，反映出长端收益率日内的相对领先优势，具体收益水平方面：2年期国债收益率为4.0225%，5年期为4.1582%，10年期维持在4.4512%附近摇摆，30年期则向下行触及4.9797%。
业内人士进一步分析认为，近期市场上地缘政治变量频繁涌现，美伊关系的变化不仅牵动能源市场持续波动，也日益成为影响固定收益市场方向的重要外生因素，这一轮报道的发酵与美国国内标售表现的良好配合，短期内或许会令交易者对利率走势的预期更加敏感，尤其是在后续几周内，市场将密切关注来自美国财政部新一轮再融资公告,以及美联储政策言论上的边际变化。
总体来看，周四的行情呈现出经典的风险事件配合下的一轮高效调整：消息驱动开场、资金跟进加速，辅以刚性发行供给顺利消化，最终令收益率全面下行，尤其是长债的表现，既受地缘降温带来通胀预期的边际缓和影响，也得到良好发行信号加持，使得全球资金在当前的利率高位区间,依然选择积极锚定在美元资产的远端核心组合中。