高盛预计2026年全球并购交易量将逼近甚至超越2021年峰值，主要驱动力来自实体企业的战略需求，而非传统金融投机，人工智能与能源转型正同步颠覆各行业，推动企业通过并购快速获取技术、客户与基础设施，私募资本参与方式也趋于灵活，私有化交易显著增长，高盛指出，当前市场由企业领袖主导，“大交易时代”重启，企业家而非套利者成为主角。
在过去几年经历了波动与调整后，全球并购市场正迎来一次新的爆发期，高盛集团总裁约翰·沃尔德伦日前在纽约的一场金融会议上明确表示，该公司2026年的并购交易量正向历史纪录逼近，甚至有望超越2021年那个一度被视为“顶峰”的年代，背后驱动这场并购热潮的，并非传统意义上的财务投机，而是来自实体企业的强劲需求，加之人工智能（AI）和能源转型两大战略主题的共振。
“我们当前的交易储备项目非常健康，整体业务活力依然旺盛，从预期来看，2026年全年交易量很可能触及甚至突破2021年的峰值。”沃尔德伦在发言中指出，与以往几轮并购浪潮不同，如今的市场更依赖企业自身的战略决策，而不是金融资本的驱动。“这是一个真正由企业领袖主导的市场。”他补充道。
作为连续二十多年在全球并购顾问排行榜上稳居首位的投行，高盛已经在这一轮交易复苏中尝到了甜头，尤其是在中东局势一度引发市场急剧萎缩之后，近几周并购活动又迅速回温，数据印证了这一转变：仅2026年第一季度，全球已完成的交易总金额便突破了1.2万亿美元，这意味着全年的市场规模将大概率超过3.8万亿美元，不仅甩开2025年的成绩,也将超过2021年的历史高点。
高盛全球并购业务联席主管Stephan Feldgoise对此作了清晰的阐释：与过去由单一行业技术爆炸驱动的并购不同，AI如今正在同时对各行各业的运作模式造成颠覆性冲击，从金融、医疗到制造、零售，AI的影响无处不在。“就像是一场不设边界的数字化转型，”他打比方说，“没有哪个行业还能安然旁观，每一家公司的董事会都在思考如何通过并购迅速迈过AI的门槛。”这种全行业同步变革的特征,让企业执行战略性并购的范围大大拓宽。
对AI算力的爆发式需求，则是这一转型的最直接体现，企业为了获得更快的数据处理能力、更高效的芯片架构以及更加稳定的数字基建，纷纷将目光投向外部并购，而不是从零开始自建，数据中心、电力与新能源、半导体设计、硬件优化等领域已成交易热点，用沃尔德伦的话来说，“市场的节奏越来越快，并购能给这些公司带来立即可用的技术和客户，这是一个时间换空间的典型策略。”2025年，全球已完成的价值超百亿美元的“超级交易”数量相比2021年的高峰期激增了24%。
除传统的公开市场并购外，私募资本的参与方式也在悄然转向，高盛观察到，单一化的杠杆融资产品正被更灵活、更具定制能力的私募资本解决方案所替代，私有化交易数量迎来爆发，全球交易额较去年同期飙升31%，这类结构性改变很可能是一次系统性的资金迁移，高盛在报告中预计，到2029年，包括基础设施、房地产、私募股权和私募信贷在内的私募市场总资产规模，将从此前的约15万亿美元扩张至23万亿美元，可以说,私募已逐步走到了全球并购生态的中央。
企业层面通过并购进行“防守与进攻”两手配置的趋势也愈演愈烈，它们需要通过收购外部优质技术来构建竞争壁垒，抵御AI驱动的颠覆风险；也要借助并购实现业务组合的更新换代，保持可持续的增长节奏，在这种情况下，“要不要买”已经不再是选择题，“怎么买得更聪明”才真正决定公司的长期命运。
在会议中，沃尔德伦也展望了IPO（首次公开募股）市场的走势，他表示，高盛对此持比较乐观的态度。“我们发现，全球各地的资本和流动性非常充裕，它们正在积极寻找能够支撑增长故事的标的，尤其是那些真正杰出的公司。”他强调，一旦市场出现数笔标志性的大型IPO，后续交易窗口将被打得更开，高盛近期已拿下了SpaceX备受瞩目且竞争激烈的IPO主承销商资格,其信号意味不言而喻。
大交易背后并不缺少风险变量，就在2026年上半年，美伊战事等突发地缘政治摩擦也对全球资本市场造成了较大波动的“过山车行情”，但高盛欧洲、中东和非洲地区并购业务联席主管Nimesh Khiroya分析认为，等待“完美时机”终究不现实：“并购这门生意的核心，就是在充满变数的环境里找准那个战略高点并迅速行动，懂得平衡增长动力与波动的不确定性，才是这笔游戏的关键能力。”他表示，那些条件过分完美的时刻,通常未必会发生太多大规模交易。
整体来看，2026年的全球并购市场正在呈现出强劲的增长动能，而高盛正是站在这股浪潮追逐最前哨的参与者之一，在AI重构产业边界、能源革命点燃基础设施新需求的大背景下，资本市场的“大交易时代”正在重启，而这一次的主角,正是企业家而非套利者。