168站体彩数据查询M联想基础设施业务实现盈利

根据联想2025/26财年业绩，其基础设施方案业务（ISG）首次实现全年盈利，收入达192亿美元，同比增长近三成，并录得7300万美元经营利润，AI服务器成为核心增长引擎，订单储备膨胀至210亿美元，公司全年总营收突破800亿美元，净利润飙升42%，这一转型标志着联想在PC业务受内存涨价与华为冲击的背景下，成功借助液冷技术与云基础设施服务打开了新的增长空间。

    <p><span>责任编辑：文姝琪</span></p>
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<h2>联想基础设施业务首次实现全年盈利，AI成增长核心引擎</h2>
<p>在全球“存储风暴”正前所未有的挤压着PC厂商的利润空间时，联想集团交出了一份罕见的均衡答卷，这家老牌终端巨头似乎想要证明一件事：即便身处硬件涨价的泥潭，它的数据中心和AI服务侧，能有足够杀伤力。</p>
<p>就在5月22日，联想公布了2025/26财年以及第四财季的业绩报告，财务数据显示，整个财年公司营收达到831亿美元，同比增速20%，这也是联想历史上首次冲破800亿美元的营收关口；更懂行的投资人会注意到，调整后的净利润直接飙升了42%，来到20亿美元，其三大业务板块——PC/平板、基础设施方案服务、以及方案服务——都实现了两位数上浮。</p>
<p>对比这些耀眼数字，最为微妙的信号可能是：在过去一直被外界视为累赘，总被认为“赚不了钱”的硬件加服务板块，突然翻身，更具体来数，报告期的第四财季内，基础设施方案集团（ISG）的收入达到了56亿美元，同比跳涨37%；经营利润一举高达2.02亿美元，不管是单品销售额，还是利润率，都破了自己的历史纪录——而就在上个季度，这板块还在痛苦拨正方向，牺牲了近3个亿美元的短期绩效来清理过气的产品库，以把子弹全部押给未来的AI推理战场。</p>
<p>换句话说，CEO杨元庆的前期赌票，终于有了回头钱：整个ISG板块在财年中夺取了整整192亿美元的收入，增长率接近三成；并从前一年的亏损泥沼里爬出，成功录得7300万美元的经营利润。“这是联想历史上最好的一年，”杨元庆给团队放出定心丸。</p>
<p>一切运气的背后似乎早有前置布局，联想同时透露，全年AI服务器实现了高两位数的收入冲高，公司的AI服务器订单储备在年底直接膨胀到210亿美元；这可不是大水漫灌，而是逼着供应链跑出数智商战力的结果，靠着他主力救兵的“海神液冷平台”——能把数据中心的散热能耗压到IT耗电量的十分之一，联想说服了一大票头部云计算操盘手。</p>
<h2>中国市场动作频频：云上崛起，家门口围城</h2>
<p>有一组耐人寻味的数字提供了更多在地策略的佐证，联想执行副总裁兼中国区总裁刘军在某次近沟通中做出披露：联想系服务器在中国头部互联网公司的队列中几乎完成了交付全域占有——无论是字节跳动，阿里、腾讯还是百度，全都与这家公司的异构计算体系深度适配，光这个生态块，联想中国区的云基础设施收入跃升了将近20%，企业市场的体量更是同比做了“大仰角”的四成增量。</p>
<p>对于国内市场，这位联想高层还在交流中忍不住放了些话点题：现在云计算之间拼的已经不是拼装机而是整体算力单价的交付能力，联想则正试图用整个机房的系统设计和运维级别来抢食，这才是走向真正高毛利的唯一通道——4月份联想把存储公司Infinidat完整吃下，高端的业务堵点也被接通了。</p>
<p>在英伟达的新架构拱门下，预计用黑芯（Vera Rubin）站台的“NVL72系统”将在2026年下半年首次亮出，联想依旧是全球少数几家首批能摸到芯片的主机厂之一。</p>
<h2>“内存肥了，PC瘦了”：赚钱是条窄路</h2>
<p>再看看立身之本的起家货：PC电脑业务，智能设备集团（IDG）虽然第四财季的收入相比拉高得非常稳健，背后行业暗流也不少，今年第一季度，来自研究机构Gartner和IDC的推算数据再一次透露信息：全球个人电脑在出货量上是微微增了一点（+4%），其中联想的份额继续干到了全球四分之一个江山以上。</p>
<p>表面虽然喜庆，但行业的实质性痛点就在于内存以及硬盘片的“无止境豪涨”，按Omdia的表态，相比长期来看，对于总成本面前，用户花在内存上的额定比例正在疯狂增加：那部分白花花的钱无法物化到对应实际品牌的核心性能里去——而是毫无性价比的单纯地被飞涨的内存颗粒带去上游厂家，从这一点审视，库存和人造的加量难免容易被摊平解读。</p>
<p>回看联想最核心的中国阵地——PC竟也不像以前稳稳拿饭吃，首先是补贴红利吃空了，另外一个变量很纯粹但是拳头够硬——那个叫华为的品牌正在拼命挖掘高端用户的“第二选择”，数据显示2025最后一个季度里，华为在国内PC出货量干爆了130万台的狠刀：和上一季相比涨了将近二十分之一，正面看虽然联想拥有四成大市场（依然高端赢家），但确实如芒背刺—这是在跟营销王牌缠斗。</p>
<p>怎么办？联想当下应对便不再用平庸型号互相堆量，而是着力拉升高端尖刀机型的露出比例：几乎是已经腰斩到铺出去就有50%走的高端线路：大屏幕机比前一年多涨了接近三成，而在细分的新思路——属于桌面和随身终端的Qira智能体协同（国内呈递为天禧助手），正试图靠万物互联里的软件定制来狠狠捅破盈利的红纸。</p>
<h2>方案服务：云化服务里的“Token经济学”</h2>
<p>最后一个点是带来现金流的人屋，方案服务集团（SSG）一整年的营收首次冲到了百亿美元山头上并近乎两成的年复合涨幅在跑，这个不单养人—它有着高质量22%多定期经营利润率。</p>
<p>那边的掌舵人黄建恒指出了一个明确的商机突破口：现在给头部企业的负责人上报的全是你所配备的效能——他愿不愿意为每一个你加工的细小语种字符，或者是AI给的每一量猜测支付真实且可量证的利益，说到底仍是用一套“TOKEN—每代计算单位的业务化呈现服务”的体系来垫升联想的甲乙方角色，TruScale臻算服务能顺应这需求落地执行给北美及亚洲的大金主们按量跑起来赚钱。</p>
<h2>市场反响</h2>
<p>这张看似牢固的成绩单一定程度上已经稳住该股情势了——两日前公告显示，公告市场收盘联想的公司股票最后价钱和预测线冲向15.36港元/股的高位，单天逆势涨超了16%（现在市值大约摸回1910亿港元中游线）。</p>