斯凯奇渠道库存调整后，其在下沉市场能否重新站稳脚跟。

斯凯奇与奥康的十年合作以门店全部关停告终，奥康2025年营收下滑超24%，净亏2.41亿元，斯凯奇在华的代理商模式遭遇系统性压力，渠道战略正从“广撒网”转向精细化直营，面对国产竞争与消费心智变迁，下沉市场是否仍值得押注，成为其必须回答的悬念。

浙江奥康鞋业股份有限公司近期公布了2025年度报告,当中一个细节宣告这场合作的终局：其代理的斯凯奇专卖店已于去年全面关停，截至2025年末，奥康旗下无论是直营还是经销形式的斯凯奇店面数量全部归零。

回溯至2015年,两家企业正式联手，意图在国内市场掀起规模扩张的浪潮，斯凯奇也正是凭借这一策略加速进入二三线乃至更低线城市，然而现如今，不仅门店数量反向清零，奥康自身的业绩也显得沉重，报告显示，该公司2025年营收约19.24亿元，同比骤降逾24%，归属股东净利润更是亏损2.41亿元——这已是奥康连续第四年出现在亏损榜单上。

奥康是一家带着“A股鞋业第一股”光环起家的老牌企业，从温州起步，历经数十年经营，旗下不仅拥有“奥康”、“康龙”等自有品牌，同时也曾代理过大名鼎鼎的彪马、斯凯奇等国际运动品牌，近几年竞争的锐度已显著下降，尤其是作为品牌代理商的利润贡献一再减退，斯凯奇成为这场渐行渐远关系中最早褪色的一环。

合作源于斯凯奇的下沉野心

用一个大品牌借力本地渠道抢占蛰伏的市场,这本是一招常见且被反复验证有效的打法，2015年前后，斯凯奇在美国本土市场的渠道趋于饱和，战略重心逐步转移到以中国为核心的海外市场，而彼时奥康正是承载这场“下沉梦”的推手之一。

界面此前从2015年财报看到,奥康高层曾直言：“斯凯奇是目前公司唯一运营的運動品牌，运动产业正处于上升之势，产品差异化特别契合新兴消费层的需求，未来竞争力不小。”外界正是从这里读出了两种合作基调：以运动为突破口、以三线以下为战场。

彼时,斯凯奇的网点仍以一线城市购物中心为主线，而奥康在下沉市场的“据点”优势不言而喻，斯凯奇中国区CEO陈伟利也曾向媒体透露，将此前重点依赖一线主流商圈的运营策略，转移到以奥康为先锋推进二三四线市场的新通路，这一档期中的专卖店扩张并非零星的尝试。

原计划足够大胆：2015年立下的五年目标，是开出约1000家斯凯奇专卖店，但现实割裂了这一想象，奥康操作的终端网点从起步期的16家逐年攀升，2017年之后缓步飞涨，但即便是在2021年的高峰时刻，门店总数也不到200家，和当初的千店承诺、空悬的强预期相去甚远。

更有信号性的是,随着门店步入下滑通道，其板块贡献的收入亦渐次缩小，斯凯奇的业务板块，在2017年至2021年间可谓亮眼：相关营收由1.27亿元增长至3.68亿元，占整个公司总营收的比例一度占到约12.6%，转折发生在最新年报区间：2025年全年仅为公司拿走1.14亿元营收，占比落入6.1%的低位。

赛道拥挤，斯凯奇调整新方向

对奥康方面而言,当代理品牌不能有效合力形成利润反哺，双方“作客一样”的外援模式也难以维系，但真让这十年跌入“无门店”深谷的根本背景，是斯凯奇在中国市场竞赛圈遭遇的系统性压力和渠道重心的战略优化。

情况可能已经变得更真实：自2020年疫情形成的渠道之变后，不只国产激烈阵内攻坚、耐克阿迪求变，户外跑鞋、小众垂类品牌一茬接一茬收割消费心智，相比之下，以“休闲舒适”为核的斯凯奇感到四面受敌并持续探索适配路径。

早在2025年第一季度的数据公布之前,中国的业绩压力已被数据所“明示”，截至2025年一季度末财报，斯凯奇全球售额同比增加了超7%，达24.1亿美元，放在区域的光谱下比较，欧洲和中东北非涨14%，美国市场也接近8%，但单一背负品牌业绩回压的中国商业地带猛然收缩了16%。

这一指标部分还原了一个微妙的现实：以斯凯奇一贯强调的“大众舒适定位和白标销售流”的天平正开始偏移，更精确地说，它在全国范围内基于经销伙伴支持的广撒网通路正在经受取舍手术。

斯凯奇主管中国线下业务和零售的副总裁陈孝哲（此前他以面对界面专访的场合回答了许多相关联信号）坦承，当下中国运动市场的结构不再是过去可以一劳永逸的空间扩张。“我们不能单纯通过开一百个店搏场景占领，所谓更有针对性的打法——就是不断加大投入在店里，只选最有节点的落点。”他还曾在与外界交流时明确强调，斯凯奇的模式纬度偏向重度批发的过去已经作古，要从货架拼布局切换为买者去情景描摹与零售服务链条精配重装。“在原有20个城市管辖基础上增加分支职能和人员配置，是为了保证政策能达到每一个店面收银机的直观性。”陈孝哲举例说道，充分落地才能在如今同质化的消费世界里争利。

拔高底牌：专业之翼不再空白

在承圧关口之中,斯凯奇已经释放出调试品牌力的重注，一面完成女子职业篮球联赛WNBA的长期签约，注入女子体育顶级IP的新标签助力品牌同年轻女性新族群配合，高尔夫球道也不甘寂寞——签下了现役荷甲表现出众的斯泰恩，而当旗下斐茨帕特里克捧起威士伯锦标赛标志时，甚至许多消费者对它的固有认知正在被擦新：这是不够高大上？这将运动舒适与科技耐造互嵌了现实。

现实不意味这场渠道代谢可以靠签约带货简单对冲：相较于它的前辈们严酷的标准考核与签换名单变动，随着奥康、滔搏从前国内街巷主力圈的同步静寂，现阶段依赖自我投建管控的直营店经营对费用的耐压更强。

由粗放到精细、靠借力结盟散叶到亲自零售运筹，斯凯奇此轮重置不是故事的新起段落这么轻易，如此背景下产生的最大悬念重新升回市场：下沉还值得豪赌吗？