谢治宇组9人团队、朱少醒率19人队伍，公募机构聚集调研特定标的原因何在。

近期，公募基金顶级操盘手密集调研A股公司，谢治宇、朱少醒等元老级人物亲自带队，聚焦冰轮环境、爱尔眼科、分众传媒等标的，朱少醒带19人调研冰轮环境，市场关注其“AI液冷+双碳热能”等四重驱动逻辑，谢治宇则领衔调研爱尔眼科，张坤亲自调研分众传媒，强调其线下广告价值及高分红承诺，释放出公募机构调仓换股与寻觅新机会的强烈信号。

二季度的A股市场交易正进入白热化阶段，各大指数频频刷新历史高点，算力、半导体、新材料、存储芯片这些科技细分赛道上不断跑出黑马，千元股阵营悄然扩容，回顾近期行情，$源杰科技、$中际旭创、$奥特维等相继突破千元大关，背后的推手往往离不开同一股力量——“机构抱团”，当散户还在犹豫追不追的时候,公募基金已经悄悄亮出了调仓换股的信号。

距离基金二季报披露还有一段时间，持仓数据是滞后的，但调研动态却是最快的风向标，据Wind资讯统计，从今年4月27日至5月18日，A股市场有11家上市公司单月内累计被调研超过了100次，排在热榜前三位的分别是澜起科技($澜起科技)、炬光科技($炬光科技)和联影医疗($联影医疗)，如果单看基金公司这个“买方势力”，榜单前八公司被调研均超过50次，其中澜起科技、安井食品($安井食品)、$凌云光、$光力科技、$广钢气体、$英科医疗、$石头科技、$迈瑞医疗赫然在列。

尤其值得注意的是，近期现身调研现场的并非是普通的基金经理，不少公募圈的顶级操盘手都亲自“下场”了，譬如行业内常说“选股要看朱少醒”的富国基金“一哥”、重仓白酒与白马成长的谢治宇、代表性人物张坤——这些被誉为元老级公募顶流的名字，组团式扎堆在几家公司的调研名单里,引发市场大量猜想。

老将变阵破圈：朱少醒率富国军团强势“突击”

在当前基金圈有一句流传的笑谈：老将容易“抱残守缺”，死守消费医药，对科技股冷眼相看,但富国基金股权投资的定海神针朱少醒却用实际行动否认了这句话。

作为在公募主动权益一线坚守超过20年的“不老松”，朱少醒管理的富国天惠精选成长(LOF)累计任期回报接近1888.32%，不仅是没有任何副基金经理的“独苗”招牌，更被称为内地唯一一只单只基金在单一基金经理管理期间取得如此长期丰硕战绩的传奇，截至今年一季度,他在管资金规模仍有197亿元。

二季度的调研动作比他的持仓变化更有即时信号意义，5月15日，深市公司冰轮环境(000811.SZ)举办了一场规模远超出寻常的机构调研活动，富国基金一出手就是派出了公司旗下多达20位投研人员，组成了一个庞大的调研天团，阵容里除了主角朱少醒之外，还出现了毕天宇、杨栋、刘莉莉、周文波、沙炜等多位明星基金经理的名字。

为什么二十位投资大佬齐齐把目光落在福建的这家老牌制冷企业上？业内人士剖析，多方驱动力围绕“AI液冷+双碳热能+氢能/核电+估值业绩转头”的四重因子。
这样一只“冰轮环境”，在此次调研之前并未列入朱少醒一季度披露的持仓中,这次显然是去寻觅新机会。

关于公司的业务切换逻辑，冰轮环境高层调研当中一五一十地复盘：“公司在温度控制及增压技术装备领域有自己的重型制造底座，旗下主力产品主要是一款螺杆式、离心式甚至是蒸汽压缩各种换热类设备，横跨大宗低温到空调热泵全使用温度范围，并出口至工业冷却、数据机房液冷、一些前沿无人机气候实验室等多项运行终端配套服务中。”

他们尤其谈到了关于H2SG发电设备（全称是联合循环电厂回收型燃气余热锅炉产品线）为何会快速增长的原因时，表示建设在烟台的现代重工量产经验借用的正是2024年该子公司营收超过7亿元数字，运营经过上下游打通之后，今年(2025)这一产线份额已经突破十万边缘向上运行。

换算成k线图的涨跌幅规律来看其实更明显，这个工业气氛标的4月上涨了接近45%，进入5月份再次上涨45%，而且朱少醒的身影此后还同期出现在四方股份002469、华电科工原形上市公司002386等节能新能源类型的企业调研里。

谢治宇调研“眼茅”爱尔眼科，与经典赛道擦出新火花

兴证全球基金的“台柱子”谢治宇也是公募“元老天团”的成员，投资满13年以上，明星级任期管理业绩超越15%，一季度期末持有合计大盘超过345亿元规模的固定资产。《经济观察报》等多财经主流媒体报道最新的WIND数据集补充显示，5月12日当天，一个主要由谢治宇、乔迁、谢长雁三位投资大牛领衔的10人兴证全球马队现身在一直被股吧们定义为超级白马赛道的爱尔眼科300015。

这一家公司传统不在他长期覆盖投资的传统守备区——盘他的核心品种更多前脚跟后脚环绕锂电池新扩、全球电子交付之类的成长链路上,诸如立讯精密002475这种消费电子加工业大王也被谢在4月下旬不惧行情转折去集体现访。

此次集结成队调研，证券分析认为圈内肯定是有较强的业务信号，并购重组医疗周边链条新业态正配合内部财务状况显得更加严密和多元，随着国家消费能力回暖、老龄化服务诉求强化刚性对股价作用不浅。

在调研交流当中，切入到相关联台企提问的一个回复上，投资者可以窥一侧：该公司管理方坦率解释说回冲关于有关交易的交流方向积极确定是“继续组合关键配比器采购计划前段完成但细节交易估值仍然互绑之中，我们投资公告必须高度承诺”这波研究阶段之后仍存在相当扰动空间……此处明显有敏感商业不确定保持现实平衡存在。

老朋友的再次复盘：易方达张坤瞄准分众传媒主线重组演变

易名“顶流公募超稳班”的掌门大佬张坤做法和研究习惯有一点颇为特别，他偏爱更人性直觉选自己的股票储备进行再回溯结构再拨，而分众传媒无疑就属于张手上那套”保底增长又分红的经典款”，2025数据进一步追溯过去三年的年度仓程记录，张坤的精准预测跟绝对放心从很早一季持有,并在2024年下半年再向重仓中央转移比重再次拉增。

最新季度完成披露结余结果是，他的易方达蓝筹和更丰富针对海外港股的投资池，都锁住了“分众传媒Q1一共排列前十权益数。”对照4月中旬本次张本身发联VCR部署专项交流的内容梳理，最核心几步骤全比例股息上；未来的线下物理主站地位会不会受到AI崛起性的信息机制侵袭以及股价提振方面硬质给出回报解释。

企业也逐一逐步细致兑现要点认同长期品牌构建广告模型在AI这波生成更多廉价且干扰套路的泛滥内容确实作用下，更需要线下场所一锤定情绪的压舱石绑定，并确认保证每年每股50亿级别的稳定有兑现基础，资金调整表现是50%分红和一年分三次这类型消息发布及时得到经理和其他投行连番好评,推测一旦持续走势连基础上行合盘支撑方向进行调整增加预期不是太难之事。

公募的后市风向又有啥共识？AI衍生赛道旧能源又有药头

在前线百忙奔波的还包括一则打眼看直接筛选十二个赛道覆盖率、由自由调研最勤前锋毕建强近三月连破外溢新能源和三个跨界的加速新合概念候选股的项目……数据证实调研节奏比其他时候的热点变化应对冲击最强，市场层面再通胀路径上，公募业内聪明人当前更一致认为除了关注AI搭桥硬件设施，尤其是包括高端装配电子布、玻载板等附加值为代表的工业核心材料重新涨价区间一定会大于以往估计数月内爆发。

广发与华安的新一派前沿布局代表有侧重大胆点说现在老工程还能爆新金子(比如石油基过剩小品种天然气)，虽说大家觉得常规没有多余的利好但是企业电源燃气轮机电源管理极致的超算单位耗电暴长短则就能激增形成国家预测进口缺口更大最终催化性价比大涨在周期曲线再起一把,2015类似煤炭补栏再造巅峰神话也不是不可能出现。

（本文已刊发于5月23日《证券市场周刊》，文中所涉及的公司及证券仅是市场案例解读操作案例展示，不切作出全买入逻辑,投资必须够理性面对风险）

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