一家上市的眼药水企业，近期新涉足男性健康产品领域。

曾经靠“白内障滴眼液”成名的A股明星莎普爱思，近日获批生产“伟哥”仿制药，正式进入竞争白热化的西地那非市场，公司传统主业持续下滑：2024年滴眼液销量同比降超三成，全年亏损达2.39亿元，创上市以来最大亏损，股价随之走低，从眼药水到壮阳药的转型，折射出这家老牌企业核心业务萎缩、被迫寻找新增长点的现实困境。

曾经凭一句“得了白内障，就用莎普爱思”火遍大江南北的A股明星公司，如今正试图通过另一种方式吸引大众目光，5月26日，莎普爱思正式宣布，其枸橼酸西地那非口崩片已获得国家药监局批准，这意味着这家传统眼科药企，也一头扎进了国内最拥挤的产品赛道之一。

枸橼酸西地那非片,也许更多人更熟悉它的俗称——“伟哥”，根据摩熵医药的数据，目前国内已经拿到生产批文的制药企业多达38家，与此相关的各类剂型产品达到了88个，即便光谱到莎普爱思主攻的“口崩片”这个小分类，参与进来的企业数量也已经达到30家，一句话：这片市场的竞争热度，已经到了白热化程度。

西地那非的市场地位有多强？其实不用多啰嗦，早在2018年，另一家主打研发创新药的A股公司常山药业，就曾经因为炒“数字话题”火了一把，当时，这家公司抛出了一个惊人的说法：“中国有1.4亿勃起功能障碍（ED）患者。”然后他们还煞有其事地照着市场规模做了一番测算，结果是：即便只有30%的人愿意接受治疗，那对应的潜在患者数也将达到4200万人，虽然事后常山药业因这个说法不够严谨而受到了监管机构的处罚，但从侧面无疑暴露了同一个真相——这个市场，真的太有想象力了。

如果你还不相信市场的汹涌热度,那还可以走进任何一家社区附近的零售药店看看，在很多药店的门口或者厅内，简单直接的宣传海报上，早就写上了“伟哥到店”、“万艾可到货”这样的粗暴文案，曾经有不少业内人士揭秘，这一类药物甚至连作为给药店引流的手段都屡试不爽，当一个产品能够在药房充当“流量作物”的时候，它的消费者需求旺盛程度就不用再假装怀疑了。

这里其实有一段有趣的商标故事,虽然“伟哥”看起来已经是一个通用名称，但它并非国货，真正的原研药来源自国际制药巨头辉瑞公司，“万艾可”才是辉瑞官方注册的中文商品名，只是因为当年辉瑞和广州威尔曼药业为了这个名头打了长达十年的商标官司，谁输谁赢很难定论，根据《中国工商报》2009年的报道，辉瑞公司想拿回“伟哥”这一商标的计划最终并没有实现，伟哥”的名字反而在华语地区流传得比“万艾可”更加响亮。

除此之外,这个赛道上绝对不能忽略的另一个重头角色是白云山的金戈，作为国内第一款获批的西地那非仿制药，它已经在国内成为市场风向标一样的存在，该仿制药获批于2014年，也是在临床和消费两端迅速站稳脚跟的产品，只要有它在上面冲量，整个西地那非赛道的热度就没有降温的苗头。

而在另一些过去备受追捧的领域,莎普爱思正在陷入日益明显的困境，曾经的火爆，把它推向A股的聚光灯之下，该企业是1978年正式成立的，2014年在上海证券交易所主板成功挂牌，主要经营的领域，覆盖了眼科、妇产科、儿科，其中最有名的就是大众流传的莎普爱思滴眼液（按规定适应症范围是早期老年性白内障），以及大输液、头孢克肟相关产品。

但从近几年的业务数据来看,画风光不再，查阅历年销售数据就已经看得出来，莎普爱思的滴眼液产品销量虽然在不少药店里依然摆着，但不再是“春天”，2024年，该产品的销售量是493.95万支/盒，对比2023年，同比下降约33.84%；而到2025年，数据只是有增无减地下探，只维持了467.50万支/盒的销量，同比继续下跌，这就是说，比起高峰时期的数据，已经腰斩或接近缩水一半。

主营下跌直接影响公司的利润表,莎普爱思的业绩已经连续两年难言理想：2024年和2025年均呈现亏损状态，针对2025年，当初经营收入总共在4.63亿元之间，比起上年同期还要少掉4.38%的份额，归母净利润上显示数字是-2.39亿元，创下了公司上市以来亏损最大的一年，这并不是一年度的短暂抖动，向2026挑战得也更加艰难——同一个公司的一季度财报展现出来：营业收入不但缩水，净利润又度亏损2610万元，同比足足暴跌394.89%。

很快,二级市场也有了表态，到5月27日当天的收盘价数据，莎普爱思每股价格在5.85元左右，当日下跌了1.18%，总体股市对应的公司价值，只有差不多22亿元的范围。

一个如此明显的直觉跃然而出,当一个企业从其原来的赛道里逐步掉头，也许不仅仅是因为眼花，更在于前方曾经的光芒开始暗淡。

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