根据2026年5月28日市场数据，A股三大指数探底回升，创业板指表现强势，涨幅达1.96%，两市成交额萎缩至3万亿元以下，显示市场情绪趋于谨慎，行业分化明显，通信、电子等板块领涨，消费与金融板块回调，资金方面，融资融券余额小幅上升，杠杆资金情绪仍在释放，国家统计局数据显示，工业企业利润修复势头良好，但需警惕国际油价高位及海外利率高企对A股的影响，短期市场预计维持高位宽幅震荡，建议均衡配置。
📝 核心观点
A股三大主要指数走出了一波“探底回升”的行情，其中创业板指表现最为亮眼，全天涨幅达到1.96%，两市成交额相较于前一交易日出现了明显萎缩，降至3万亿元以下，值得关注的是，国家统计局昨日公布了今年1至4月全国规模以上工业企业的利润数据，整体呈现出“量弱价强、利润率持续改善”的结构性特征，数据显示，工业企业利润修复势头良好，营收利润率创下了2023年以来的同期新高。
从利润增长的驱动因素来看,主要得益于工业生产者出厂价格指数（PPI）的温和回升以及企业成本率的改善，一个明显的趋势是，利润正在向上游资源品和中游原材料行业集中，在人工智能（AI）产业链的带动下，电子行业依然保持着较高的景气度，我们也需要看到，中游装备制造业的利润增速出现边际放缓，下游消费类行业仍显得相对疲软，这种结构性温差正在进一步拉大，展望后市，需要警惕国际油价持续高位可能带来的滞后性成本传导压力，二季度A股盈利修复的持续性可能会面临一定考验。
对于当前国内权益市场而言,海外利率仍处于较高水平，叠加美元走强，对A股估值形成一定压制；A股自身的盈利修复叙事形成底部支撑，与外部估值压缩力量相互博弈，短期来看，市场大概率将维持高位宽幅震荡的格局，在配置策略上，建议投资者采取更加均衡的布局思路，兼顾成长与价值的平衡。
🔥 重要消息面解读
【事件一：美伊“谅解备忘录”引发舆论攻防，地缘风险不确定性加大】 5月27日，隶属于伊朗司法部的“平衡”通讯社突然披露了一份名为“初步非正式文件”的草案，内容涉及美伊双方关于霍尔木兹海峡通航安全、中东地区军事部署调整以及未来核协议安排的框架，文件称，如果美伊双方能在接下来60天内达成最终协议，相关内容有可能以具有约束力的联合国安理会决议形式进行确认，美国白宫随即在社交媒体上发文严厉驳斥，称该报道内容失实，所谓“谅解备忘录纯属捏造”。
简评：这起事件本质上是一次典型的地缘政治“舆论攻防”，伊媒率先抛出草案，试图掌握谈判的议程主导权；而白宫的迅速否认则意在避免被动“认账”，稳定内部及盟友情绪，值得注意的是，前总统特朗普近期一直在释放模糊信号，时而强调“协议必须完美”，时而又暗示“准备采取军事行动”，这种极限施压策略旨在增大博弈筹码，对能源市场而言，伊媒草案中提到的“一个月内恢复通航”一度令市场情绪缓和，但白宫的坚决否认又令风险溢价重新回归，总体来看，尽管存在谈判空间，但美伊协议的最终落地仍充满变数和不确定性。
【事件二：国务院高层调研强调大宗商品储备体系，供应链安全再升级】 5月25日至27日，国务院总理李强赴浙江舟山、宁波等地调研，期间特别指出，面对外部环境变化的复杂挑战，做好大宗商品和重要物资的战略储备，对于维护经济社会稳定运行具有重要意义，他要求科学规划储备布局，优化储备结构设计，促进国家战略储备与商业储备的协同配合，并进一步完善轮换动用与市场调节机制，全面提升收储、管理和调配的综合效能。
简评：这是顶层决策层在全球大宗商品价格剧烈波动的背景下，针对国家供应链安全所做出的系统性部署，通过加强对石油、粮食、关键矿产等战略物资的储备能力，并完善储备调节机制与期货现货市场的联动运作，将有效平抑价格波动带来的冲击，确保关键资源的持续稳定供给，对于企业而言，一个健全的储备调节体系，能在遭遇外部供给冲击时有效稳定原材料成本预期，从而降低输入性通胀对制造业整体盈利的侵蚀。
【事件三：美联储再传“鹰声”，库克暗示“准备加息”引发市场警惕】 当地时间周三，美联储理事丽莎·库克在斯坦福大学的一次公开活动中表示，当前通胀正朝着“错误的方向”发展，她明确指出，如果这种趋势持续下去，她将支持提高利率，尽管库克同时表示，目前她更倾向于保持借贷成本不变，并预计未来几个月价格增长会再度放缓，但其“准备加息”的鹰派言论，与近期多位美联储官员的表态高度一致，显示出政策层对通胀加速的担忧已超过对本轮劳动力市场紧缩的考量。
简评：库克的讲话进一步强化了市场对美联储货币政策“紧缩更久”的预期，对全球资本市场而言，如果美联储确认重启加息，美元指数或将获得持续支撑，这对A股市场中的高成长科技板块估值构成不容忽视的压力，海外紧缩环境的延续可能对短期的跨境资本流动形成一定抑制，但只要国内货币政策坚持“以我为主”的独立调节基调，再叠加稳健的出口数据作为缓冲，市场依然有望获得一定的对冲空间，6月份的美联储政策会议，将是市场观察其未来利率路径关键窗口。
👉 市场复盘：A股震荡回升，创业板表现活跃
5月28日收盘数据显示,A股三大指数集体收红，上证指数最终收于4098.64点，微涨0.12%；深证成指报收15861.89点，涨幅0.80%；创业板指表现最为突出，以4125.07点报收，涨幅高达1.96%；科创100指数则收报1973.52点，上涨2.33%。
从行业板块来看,申万一级行业指数呈现分化，通信板块领涨两市，涨幅达4.59%；建筑材料紧随其后，上涨3.78%；电子板块上涨1.73%位居第三，而金融与消费板块则出现回调，其中食品饮料下跌2.00%，商贸零售下跌1.80%，非银金融下跌1.74%，从涨跌个股家数比例来看，两市共有3019只个股上涨，涨幅个股数量明显多于下跌的2365只，市场赚钱效应整体偏正。
💰 资金流向与成交数据
今日市场全日成交额为29875.97亿元，较前一交易日出现缩量，两融余额方面，截至昨日最新数据显示，两市融资融券余额为29366.67亿元，与前一交易日相比呈现小幅上涨，这表明尽管市场整体成交额有所退潮，但杠杆资金的做多情绪依然在缓慢释放。
文末提示：数据来源为同花顺，截至2026年5月28日，基金投资有风险，入市须谨慎，基金管理人将本着诚实信用与勤勉尽责的原则管理资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩表现并不预示其未来回报。