英伟达Rubin生态活跃，光模块回暖，天孚通信涨逾10%，创业板人工智能ETF回升近4%。

本周五科技板块强势反弹，英伟达Rubin生态圈催化光模块行情，CPO赛道爆发，天孚通信大涨超10%领涨，“易中天”集体发力，新易盛、中际旭创跟涨，华宝基金旗下创业板人工智能ETF（159363）反弹近4%，近日资金持续涌入，机构指出，随着英伟达新一代机架架构升级，高带宽光互联需求激增，1.6T产品放量，光模块产业链正迎来高确定性景气周期。

周五（5月22日），科技板块迎来一场令人瞩目的“回血”行情，英伟达产业链上的算力硬件再次成为市场焦点，光模块CPO（共封装光学）赛道在经历连日低迷后，强势反弹，前期持续调整的“易中天”组合集体发力，天孚通信表现尤为抢眼，开盘后迅速拉升，最终大涨超10%，成为当日板块领涨龙头；新易盛涨幅也不甘示弱，突破7%；中际旭创同样重拾升势，反弹幅度超过4%，这波强势表现，不仅点燃了投资者对算力硬件潜力的期待，也为相关主题ETF带来了显著提振。

在ETF产品端,备受关注的创业板人工智能ETF华宝（159363）在经历连续6个交易日的回落之后，场内价格最终反弹收涨3.92%，这只ETF深度聚焦光模块产业链，光模块CPO含量超过50%，易中天”三只核心标的权重极高，俨然成为市场“风向标”，值得注意的是，近期资金明显蠢蠢欲动，加大了对该ETF的配置力度，数据显示，在此前5个交易日里，资金已经累计净流入超过3.94亿元，显示出场内外资金对AI算力方向的博弈正悄然升级。

需求端催化：英伟达下一代架构重构，光互联需求引爆

从需求侧看,本轮光模块产业链的暴涨，与英伟达下一代数据中心平台架构有着莫大关联，据财联社援引摩根士丹利近日发布的分析报告称，英伟达计划推出的新一代“Vera Rubin”机架系统，其整体成本结构正发生颠覆性变化，以VR200机架为例，其总造价较上一代产品几乎翻了一番，飙升至780万美元，更重要的是，机架内部设计变得前所未有地复杂。

这一变化意味着,作为连接GPU集群进行数据高速交换的“神经脉络”，高带宽光互联的需求进入爆发式增长阶段，机架越精密，每一路数据传输的同步和对带宽的需求就越大，换句话说，想搭上英伟达生态扩展的顺风车，光模块这类技术含量高、承载数据流动的基础组件，其“单位价值量”必然呈现出数倍级的跃迁，市场普遍预期，先期布局的配套光互联厂商将大概率深度受益于新一轮生态扩容周期，这也使得高景气度下光模块赛道变得更具想象力。

供给端裂变：超算潮席卷全球，光通信产业进入“高铁时代”

跳开具体的个股表现,放眼宏观视野，当前的全球科技格局中，算力战场已是烽火连天，各国头部科技公司争相豪掷万金、抢建超大规模AI算力基础设施，可以说，AI基建正全面喷薄，驱动全世界光通信产业进入了全新形态的“超级景气周期”。

恰在不久前刚刚落幕的第二十一届“中国光博会”上，这种近乎颠簸向前的发展节奏更加明显，来自一线的产业观察发现，主要光模块厂商早已不止于满足当下的产能与需求，相关企业的布局目光已愈发倾向于未来，在展会上，6.4T NPO（近封装光学）、12.8T XPO（扩展封装光学）等面向未来的混型、多型高密度光学引擎方案接连涌现，这批行业“风向标”也透彻指明：AI若想跑得快，光学链路的带宽和可靠性势必要牢牢跟上其“吞噬数据”的速率，毫无疑问，处在持续给养阶段的“数据血脉”经济，将成为上下游领域坚挺的大蓝本。

基本面展望：告别“戴维斯双杀”，高盈利有望迈入新阶段

站在当下回看,市场格局相较于之前已有较大改观，华泰证券近日于《1Q26总结：关注光通信与ICT设备》研究展望中指出，至2026年第一季度，纳入该机构覆盖的光模块及光器件板块，其总营收与归属公司股东净利润均实现大幅跃升，季度同比增长率分别达到96%和137%，亮眼增幅究竟从何而来？除了受益于海外头部云巨头对800G等高速率成熟新品的需求源源不断地释放外，更关键的还有面向下一代商用前沿的1.6T产品井喷，迅速形成规模并稳定起量，带动核心厂家延续利润高速爬升的状态。

华泰证券进一步提出前瞻判断：伴随愈来愈多的100G、400G传输网络升级至800G应用堆叠，再至即将到来的1.6T进程施压，整体信通成本虽未见收敛，但对企业是确定性红利的体现点，光模块领域的主营净利润有望进一步增强，逆势走出更出众的良性高确定回路。

一键“镀”金黄海机会：锁定模块核心生态赛道

投资者想要精准落点光模块CPO以及人工智能算力的核心爆发点,除少数精选个股外，能一站式打包方向的工具型产品备受瞩目，该类应用中首当其冲的便是创业板人工智能ETF华宝（159363）以及相关场外联接产品（A类：023407；C类：023408）。

数据显示,该标的不仅具有鲜明的AI纯度基因，在持仓方面主动聚焦在创新层：最新池场内分配给光模块板块的仓位重达50%现金，“易中天”更是连续被其“一张网”打尽，几乎买一条从源头灌注到终端的全循环成长链，接近三成的分配流向了市场争议与想象力共存的生态应用领域，令标的产品不仅是切入当前算力枢纽的主抓手，更是中长期借力庞大AI应用产业崛起、走出更长时段的代表号船舶。

围观市场自我修正：止盈点如何布局？

如果站在过往数据纵向视角去看,至2026年5月20日统计期内，创业板人工智能ETF华宝最新运作产品规模已达74.4亿元，这一数字稳稳落在国内全部“双创”(科创型、创业型)AI配置产品业内排行的第一位，更值得一提的是，观测最近6个完整月度内的流动性资产记录，它的单日均成交额站稳近8亿元高位，交投表现在全市场AI赛道的主题ETF旗帜名列。

不过对于产业的大起大落,不少投资人显然想问：“后续连续性到底能走多远？”

在目光狂热的眼线下,始终有一点值得清醒：AI投资要想不“焦虑”，对于高端技能跃迁、对全环节新质实现、对生命力的成段理解也变得在后续操作位置非常关键，把目光再聚焦一点便能发现，美股AI及算力联盟强劲巨头产能合作绑定的交互高敏捷公司都已显示出上游利润向高质量链路的又一次迁移开启……潜在爆发仅仅差“临门半脚”，在这个节点时点正处在蓄能端点前行，投资者对于优秀环节的重新定位无疑是现实之针准破迷封。

（数据援引出处：深圳证券交易所及上海交易所标的公开披露材料）

机构意见查阅链接依据：列内全部援引数据的已完全应用标。

——点题版附录——

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