ETF日报，军工板块因计划性强且国产替代确定，吸引长线资金持续流入，可留意军工ETF。

根据今日A股市场表现，军工板块因国内商业航天加速落地、“十五五”规划预期增强以及业绩触底回升等因素，持续获得长线资金增持，板块内军工电子个股掀起涨停潮，2025年整体营收与净利润均实现同比增长，显示行业景气度明确反转，投资者可关注军工ETF（512660），该标的跟踪中证军工指数，能有效分散个股风险，适合中长期布局及网格交易策略，把握高端装备与商业航天等领域的红利窗口。

A股市场今日放量普涨，两市成交额一举突破3.2万亿元大关，盘面呈现明显的结构性分化，上证综指小幅收涨0.96%，报4152.57点；深证成指涨幅稍大，上扬1.66%，收于15856.61点，盘面上，科技与能源板块轮番表演，芯片概念掀起涨停潮，而煤炭板块则在安检趋严的预期下全线走强，市场情绪在宏观流动性充裕、盈利周期上行以及政策面持续友好的三重支撑下整体偏暖，但个股层面仍跌多涨少,行业轮动速度明显加快。

从消息面来看，全球风险偏好得到提振，主要源于中东地缘局势出现缓和迹象，国产半导体产业链迎来重磅催化——华为全新推出的“韬（τ）定律”瞬间点燃市场热情，该定律颠覆了传统对摩尔定律的路径依赖，转而通过系统架构创新、先进封装技术（如5.5D/3D封装）、光网络互联以及软硬件深度融合来突破先进制程受限的瓶颈，公司董事、半导体业务部总裁何庭波更明确表态，今年秋季将发布的新一代麒麟手机芯片，将完整引入逻辑折叠技术，更令人振奋的是，华为提出远期规划：到2031年，运用韬定律研发的高端芯片晶体管理集成度，有望达到与传统1.4纳米制程相当的算力水平，这一里程碑式的技术宣言，标志着中国半导体产业正式从“跟随者”向“规则定义者”转变，为国产算力在精密制程“卡脖子”的背景下闯出了一条系统级突围的新路径,从而迅速引爆了整个产业链的投资热情。

算力基础设施层面，CPU与GPU依旧展现出较强的业绩弹性，随着大模型向推理场景深度延拓，数据中心对CPU的需求迎来第二增长曲线，相关设计公司的价值重估空间正在打开，GPU方面，全球AI资本支出正在进入加速爆发期，市场乐观测算显示，2026年全球AI相关capex有望攀升至约8000亿美元，而2027年则将跨越至1.13万亿美元的惊人量级，这种高增长态势在国内侧更为显著：AI算力的潜在总规模正在急速膨胀，而“自主可控”已成为一个不可逆的、长期性产业趋势，作为算力硬核的芯片及其核心制造设备，其国产化自给率有望从目前的低基数实现质的跃升,这一点是为产业链相关企业提供长期成长确定性的核心基石。

存储芯片领域同样火爆，全球存储市场正在经历下一轮“超级周期”，高性能计算（HPC）和AI训练对带宽的饥渴，叠加端侧设备存容量快速升级，使得HBM3E、DDR5等高带宽内存需求始终保持刚性增长，加之传统数据中心展开新一波补库存周期，存储巨头的产线打到满负荷却依然供不应求，根据行业调研信息，这种高度紧俏的供需格局可能要持续到2028年前后才会逐步缓解，价格持续坚挺、业务显著修复，这几大因素正强力催化存储龙头的扩产信心与资本开支意志，新一轮产线爬坡与先进制程投资不久预计将进一步提速，而这也将为上游设备制造、关键原材料及先进封测细分环节带来更亮眼的正面联动效应。

把短期热点放眼于中长期，“自主可控”主线正向产业链各个环节不断传导，AI的超级繁荣周期已不局限于芯片概念本身，而已全面转移到高阶存储、半导体化学机械打磨处理设备、测试与封装、以及高端PCB材料板块，但同样值得警惕的是，近阶段板块累积涨幅较大，短线博弈波动难免升级，感兴趣的朋友可更多关注分批低吸的策略,避免高调追进。

再将镜头转向另一个近期频繁上攻的核心赛道——国防军工，今日军工板块交易相当活跃，军工电子类热股掀起数个涨停潮，背后催化剂十分清晰：国内商业航天正进入加速落地前夕，特别可回收火箭的多次重复测试等技术从实验室向工程化迈进；加之“十五五”规划的预期迫在眉睫，军工核心资产重新获得主力资金的重点聚焦，从基本面对产业进行判断，在经历两三年的调整之后，这个行业已触底明确翻多，据已披露的整体年报数据，2025年度军工板块实现营业总收入突破8300亿（具体同比增长约8.44%），归母净利319亿元，同比增长18.5%，更提振人心的是，今年一季度财务数字进一步验证了翻身趋势未止步：上市军工企业收到的预付款项总额同比大增逾23.7%，购建固定资产等资本性开支持续扩容——新一代高端装备规模化下单脚步已经迈开；销售端传递效应正向中上游相关设备商辐射，未来将带来更稳健的营收与健康现金流获得感 。

其中卫星互联网、低空经济也是两个不可忽略的增长突破点：除了拉动核心战术型增量空军、舰等部门需求外，更多源于军用民用落地可能性，来自美国太空领域ETF聚集的最新高频数据可以佐证全球化战略资本已对大航天赛道的筹码集结相当用心——近一个月外国相关方面吸金将近13亿美元，这也构成对中国航天津板块的强参照评价平台，分析之后不难得出判断——此时做配套上市公司及联动场景更有配置弹性，普通投资人若想直接选择通用类整体多头标的参与行业期权，在场内可使用军工ETF（代码：512660），当前跟踪的中证军工指数基本能代表航、船电子、动力核心军软长产业主选手的红利率，大大降低个别非优步仓概率可能博消息出现反转情况的市场风险，操作适宜中等投资匹配视角及中长期守正风格配置加网格累计,特别是围绕商业主流地面与地基新设备周期把握红利支付窗口。

今天就现在看得热斗的另一领域：有色地质向原料生产高相关板块行更是高潮段，特别是A股期指当日带量撞翻领展一字批量股（红阳为代表高煤水电底），拉动此象突发核心表层条件来自今日经地方公布处理：山西长冶城市圈煤矿发生偶发性施工作业事故，推社会心理上强加情绪投资；因全局安保形务必推行省督扫与责任延伸压力一开启转准调全产管控措施安全限让环节暂时打压出力顺畅，由此短中期供给存在极端“性波动”，此外南北来夏迎即将踩谷入季：气温逐高地区制冷需煤涨显，“厄尔尼诺”热暑期至中长期电满开工抗将占风头推动储快新增量，且于目前机构新提出AI算力本质亦需要基石稳压电能源做支撑：煤炭作绝对主力燃烧来源持续落地自然续强调必须得确实抢配置节奏，所以不只看短；上能源一各自身高分红稳健（中证煤炭指数当季实际收益维持在5%线，与其早历史极低区间地位接近反炒效果极少）以及环境极致空博弈冷拥挤两端反向逻辑特点决定很大再均衡效应来源前复买量！散户可试用挂钩该域一指ETF（513220），这种全持惟一复制投资按大标100%盯核心体量水电领深、爆过龙票高效抓赚红扩速长拐点大概率有足保障，按风险适用承效应该设匹配放链保配置稳保值方案适投法到位防范普恐事件连带利润缩减,任何主题均有区段中回调难规如抗极端必须可设分批优思路更好持波动稳定性。

风险提示：投资人必立定完全明了：任何定型每月操作等基金投资与非带感复投所类银行经营本存显著不同，更是并不能假设相同收益率等概念模式成立而且保证落业绩，单独讲定期相关累半总存在不可规避系统性行业特有潜在波质，本文给出只是细分期展望及功能评介，不层面形成个别买出具实获利确认，建议建仓前提行动个人问卷做好属格操作态度算评定适当备方案匹配落实实际内容办，且时刻清晰基金买涨也有跌，投机极需清醒预估波动来较比例主观恐慌贪等扩大风险，版块短期好未映明日，参观点并不串移利润回报测试预，原创属于源头供据国泰基金联合市场资力表达分析全局情形,谨遵相关投资人加强及评估确保。