受人工智能热潮推动，外国投资者连续第八周净买入日本股票，截至5月23日的一周净买入额达1.08万亿日元，环比增长近14%，科技板块成为外资布局重点，英伟达业绩展望点燃AI产业链热情，软银集团和Socionext等个股大幅上涨，日本央行宽松政策、公司治理改革及地缘因素共同驱动全球资本加仓日本资产，尽管短期债券出现减持，长期债券获资金回流，整体配置日本的趋势仍具韧性。
在全球资本市场高度关注人工智能赛道的大背景下，日本股市正成为海外资金持续流入的热点，截至5月23日，外国资本已连续第八周净买入日本股票，这一趋势背后，既有能源价格回稳带来的利好,也有AI产业链景气度攀升所提供的强劲动力。
根据日本财务省5月30日发布的最新数据，在截至5月23日的一周里，外国投资者在日本股市净买入的规模达到1.08万亿日元，约合67.7亿美元，相比前一周的9484亿日元净买入额，单周增幅接近14%,显示出外资对日股的兴趣仍在持续升温。
从资金流向的结构来看，科技板块无疑是这一轮外资布局的重中之重，驱动这一局面的核心事件，正是全球AI芯片巨头英伟达上周发布的业绩展望，公司管理层公开表示，其旗舰级人工智能芯片的需求将迎来指数级增长，这一表态迅速点燃了全球资本对AI相关产业链的追捧热情,日本相关上市公司也随之大幅受益。
具体到个股层面，以押注人工智能赛道著称的软银集团，股价在上周飙涨17.62%；另一家备受关注的芯片设计企业Socionext也不甘示弱，同期涨幅达到12.26%，这两家公司的强势表现,几乎可以视作当前日本科技股与AI深度绑定的生动例证。
回顾更长时间维度的数据，外资持续涌入日本股市的整体势头尤为显著，据日本财务省统计，2023年至今，外国投资者对日本股票的累计净买入总额已接近11.7万亿日元，这一数字与去年同期形成鲜明对比——2019年同期，净买入额仅约7421亿日元，也就是说，今年外资入场的规模是去年同期的15倍以上,显示出全球资本当前对日本资产配置偏好的显著转变。
这轮日本股市的外资流入潮并非孤立事件，从更广阔的宏观经济与政策因素分析，国际资本之所以频繁加仓日股，背后的驱动力有多重叠加：首先是日本央行维持超宽松的货币政策基调利好股票估值；其次是东京证券交易所推行的公司治理改革，迫使企业更加重视股东回报，提升了市场的整体吸引力；地缘格局变化下,部分投资者倾向于将日本作为亚太地区的替代配置窗口。
在债券市场上，外资的操作则体现出更加复杂且分化的特征，虽然日本长期债券此前经历了阶段性抛售，但最近一周已出现低位承接迹象，数据显示，外资当周净买入日本长期债券1.35万亿日元，而前一周曾经净卖出1.03万亿日元，这种由流出转为流入的波动，主要原因在于长期国债收益率阶段性攀升后，重新激发了一部分投资者的配置需求，债券收益率上升，往往意味着相对更高的票息回报,对全球配置型资金来说具有相当吸引力。
但与此同时，外资对日本短期债券的操作显得较为保守，数据显示，外资在上周净减持了2.22万亿日元的短期债券，创下自今年3月28日以来的最大单周减持纪录，分析人士指出，这或与近期日本央行可能调整短端利率政策的预期有关,市场对短期资产的情绪出现谨慎转向。
日本本土投资者的跨国资金动向也值得注意，统计数据表明，日本投资者当周从海外股票市场净赎回3587亿日元，这已经是过去四周之内，第三次出现资金净流出海外股票市场的情况，这一行为亦凸显了日本机构或散户投资者关注重心正在向内需市场、或是更稳妥的现金方向转移。
从行业细分维度来看，这轮外资看好的科技品种其实覆盖面较为广阔，包括了人工智能领域的算力基础设施、图像与数据处理芯片、半导体制造原材料以及软件开发服务等子板块，而在AI热潮之外，日本整车制造业以及精密零部件出口领域,也有望在外资流动过程中获得关注。
展望后市，如果全球AI核心龙头公司的业绩持续兑现，日本的半导体材料厂商、封装测试企业以及芯片设计服务商预计仍将获得相对充裕的国际资本青睐，反之，若油价与全球高通胀环境再次对金融条件形成制约，不排除外资流入节奏会出现阶段放缓,但整体配置日本的民间趋势短期内依旧具备相当韧性。