高盛近日发布研报，大幅上调澜起科技目标价，其中H股目标价升至582港元，A股上调至387元人民币，均维持“买入”评级，报告指出，澜起科技深度受益于AI算力升级与数据中心高性能计算需求增长，其内存接口IC、MRDIMM、CXL及以太网芯片等产品构建了完整的端到端解决方案，第二代MRCD与MDB产品已进入大规模送样阶段，预计相关平台将于2026年底至2027年迎来收获期。
在人工智能浪潮席卷全球的背景下,芯片产业正经历前所未有的结构性变革，就在近日，国际知名投行高盛发布了一份备受市场关注的研究报告，其中重点剖析了中国半导体领军企业——澜起科技的发展前景，高盛明确表示，已将对澜起科技的目标价大幅上调至582港元，并维持“买入”评级，这一消息迅速引发了资本市场的广泛讨论。
根据高盛最新发布的研报内容,该机构重申了对澜起科技的积极预期，核心逻辑在于公司正深度受益于CPU（中央处理器）算力升级所带来的AI工作负载激增，随着数据中心对高性能计算的需求日益旺盛，内存接口IC作为连接CPU与内存的关键元器件，其市场空间正在快速扩张，高盛分析指出，澜起科技凭借在内存接口领域的深厚积累，正通过不断拓宽产品矩阵，包括MRDIMM（多路内存模组）、PCIe（高速串行扩展总线）、CXL（计算快速链接）、以太网络芯片以及光互连IC等，构建起一套完整的端到端解决方案，这将使公司在未来的AI互连市场中占据有利身位。
值得注意的是,高盛此次对澜起科技的目标价进行了显著调整，具体而言，该行将澜起科技A股（股票代码：688008.SH）的12个月目标价上调7%，至387元人民币；对H股（股票代码：06809）的目标价温和上调约14%，设定为582港元，两份评级均为“买入”，显示出这家华尔街巨头对公司中长期成长性的高度认可。
在技术突破与产品商业化节奏方面,高盛报告特别强调了MRCD和MDB这两种产品对于澜起科技的短期驱动力，据了解，研发型企业通常会将研发阶段的产品定义为“送样”，即向核心客户提供样品进行性能验证，高盛透露，澜起科技的第二代MRCD与MDB产品目前已经进入大规模送样阶段，并且迅速赢得了下游客户的浓厚兴趣与积极反馈，市场需要理解的是，一款芯片若要实现规模化出货，除了芯片性能本身达标外，往往还需要等待兼容的CPU平台完成部署并推向市场，按照业界的技术迭代周期推算，高盛预计这些兼容平台将在2026年底至2027年间陆续面世，这意味着，澜起科技的前瞻性布局将有望在这一时间窗口内迎来集中收获。
从行业宏观视角来看,当前半导体产业正处于从传统架构向AI算力驱动的深度转型期，传统的数据中心设计中，CPU主要负责通用计算任务，但如今大量的AI推理与训练请求正被卸载到CPU侧，或者通过CXL等协议实现跨设备协作，这种计算模式的转变，直接拉动了对高性能内存接口及互连芯片的需求，高盛认为，澜起科技所锚定的不再仅仅是单一的存储接口市场，而是整个AI互连生态中的千亿级市场空间。
业界分析人士也指出,澜起科技之所以能获得顶级投行的强力背书，与其在研发投入和技术壁垒方面的长期耕耘密不可分，过去数年，公司持续在内存接口芯片、PCIe重定时器、CXL控制器以及光通信芯片等前沿领域投入大量资源，特别是针对下一代DDR5（第五代双倍数据率同步动态随机存取存储器）及更高内存标准的技术演进，澜起已经积累了从Chiplet（芯粒）设计到先进封装等多维度的专利护城河。
在最新披露的财务状况上,尽管具体数据细节未在研报中全面展开，但市场普遍预期，随着2024年下半年OEM厂商库存去化周期的结束，以及AI服务器出货量的进一步攀升，澜起科技下半财年的营收与利润有望迎来环比加速，特别是PC和服务器平台向AI加速器功能的快速迁移，将为公司的多元产品线提供更多变现可能。
回顾二级市场表现,澜起科技股价近期伴随AI行情的反复波动而呈现高位震荡格局，高盛此举不仅明确了未来一年的价值锚点，也在一定程度上安抚了前期部分短期资金的担忧情绪，对于持仓者而言，582港元的目标价意味着H股还有相当大的想象空间；而对于观望者而言，跟随摩根士丹利等国际卖方机构的研究逻辑，或许也能在万物皆AI的时代里抓住下一个确定性成长股的踪影。
此次高盛上调目标价绝非简单的数字戏法,而是基于对“AI驱动重构计算机架构”这一根本趋势的深刻洞察，在数据爆炸与能量效率成为制约AI大规模落地的硬核瓶颈时，谁能在接口与互连层面实现更低延迟、更高带宽以及更强能效比，谁就能拿到下一轮产业竞赛的入场券，从目前来看，澜起科技已经悄然站上了前列。