多家公募积极调研并调整持仓，聚焦光伏板块，部分绩优基金已暂停申购。

二季度以来，公募基金密集调研、快速调仓，核心聚焦AI基础设施、光通信、电子及半导体等“硬核资产”，创金合信基金以450次调研领跑全行业，多只规模在10亿元以下的“轻装上阵”基金收益率超50%，展现出显著的灵活性与爆发力，部分绩优基金如方正富邦核心优势和前海开源沪港深乐享生活基金，因净值快速上涨而主动暂停申购，显示对短期涨幅过快的理性应对，景顺长城等机构建议，后市可继续看好景气成长与低位主题扩散，公募“追光”策略显现。

今年二季度以来,A股市场终于迎来了一波久违的反攻行情，在这轮反弹中，工业机械、电气设备、电子元件等细分领域的个股，成为公募基金“集体出动”的重中之重，基金经理们一边忙着高频调研，一边争分夺秒调仓换股，业内甚至调侃：这是“真正的追光时刻”。

Wind数据显示,4月以来，全市场共有4277只个股累计接受了来自买方机构的6158次调研，鼎通科技（688668.SH）、东方钽业（00962.SZ）、乔锋智能（301603.SZ）和冰轮环境（000811.SZ）被调研的次数最为频繁，分别为21次、13次、12次及12次，鼎通科技单家即获调研21次，这在A股当前环境下无疑是一个“超级关注度”信号。

从公募基金公司的参与度来看,二季度调研超过200次的公募企业达到了10家之多，创金合信基金堪称“调研之王”，一口气对419只个股进行了450次调研，领跑全行业，紧随其后的富国基金也毫不逊色，完成255次调研，涉及229只个股，博时基金、华安基金、景顺长城基金、嘉实基金、平安基金、招商基金、南方基金和鹏华基金的调研次数也都突破了200次，这组数据折射出一个鲜明信号：虽然大盘波动未消，机构资金却在默默加码布局“硬核资产”。

不少基金经理对光通信这条赛道寄予厚望,也成为推动这轮创业板走强的核心动力之一，盘面数据显示，截至5月19日，全市场4808只主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）有3897只实现正收益，超过八成，更令人惊讶的是，回报率超过50%的基金多达67只。

值得关注的是,这些业绩能够在短短一个多月大涨逾50%的产品，大部分规模都“轻装上阵”——规模多在10亿元以下，这一特征往往意味着基金具备“船小好调头”的灵活性，能够在行情拐点时重仓出击，迅速切换持仓结构，这种快准狠的操作模式，在本轮反弹中形成了比大规模产品更突出的爆发力。

以方正富邦核心优势为例,截至当前，该基金二季度收益率已达69.88%，据其一季报披露的数据，前七大重仓股全部集中在电子板块，江波龙（301308.SZ）、德明利（001309.SZ）以及香农芯创（300475.SZ）均与芯片、光模块制造密切相关，精准契合了当前AI产业链的核心主线。

而前海开源沪港深乐享生活的表现同样亮眼,二季度迄今回报率高达64.94%，基金一季度报告显示，这只产品新进可川科技（603052.SH）、罗博特科（300757.SZ）、天通股份（600330.SH）及泰晶科技（603738.SH）四只个股，主要聚焦光通信与电子元器件等精密制造装备方向，虽然在重仓策略上攻势凌厉，但随着净值迅猛上涨，基金经理出于防范风险和基金平稳运作的考虑，于5月14日主动宣布暂停申购，这一“限购关闸”动作也被市场解读为——基金自身对短期涨幅过快的理性信号。

方正富邦核心优势基金经理吴昊指出,当前AI需求的爆发正与产能紧缺形成共振，国内存储领域龙头企业已具备非常强的内源性造血能力。“真正的预期差在于，市场交易的逻辑已经从过去纯粹依赖融资扩产，切换成了利润驱动的再投资能力，当企业不再缺钱、持续内生的资本开支开启后，半导体设备和材料这些上游环节的订单确定性在迅速提升，整个产业链很可能从左侧博弈阶段，转向业绩变现的右侧通道。”吴昊说，在他看来，这批公司正迎来自上市以来少见的订单与业绩共振周期。

前海开源沪港深乐享生活基金经理梁策对此表示认同。“我们认为AI产业的长期逻辑没有发生任何改变，模型的持续进化，将不断拉动算力、存储和数据中心的新增需求，光通信无疑是主线中的主线。”梁策还做了一个形象比喻：随着算力网络中数据量的膨胀，传统的铜缆很难胜任高通量互联任务，光通信技术几乎是必选项，投资只需优选设计能力突出、工艺极致的头部供应商即可。

梁策坦言,尽管有市场质疑短期涨幅过大，但如果回头审视AI发展周期，很多相关的技术进步实际上全面超越了预期，算力需求远未见顶。“只要继续紧握产业本源，锚定那些高赔率方向，就有机会分享过去我们未曾想象的数字时代红利。”

关于后市的具体落地策略,景顺长城基金的投研团队也给出了明确思路：当前成长风格值得继续看多，但行情有望从少数大市值景气成长股，分阶段地向小盘成长和主题投资品种逐步扩散，这种蔓延特性恰恰在当前的调研热潮中有所印证——机构正全面搜索具备技术递进和低位潜力的标的，而不仅仅集中于一两类公司。“布局两个方向：一是以AI基础设施、能源转型、创新药为代表的景气成长，只要能落实到足够的景气度，宏观波动的制约也会弱化；第二个是位置偏低的机会，如部分消费、化工和红利主题股，同时关注部分存在潜在边际催化逻辑的方向，比如机器和部分顺周期制造业，也值得重视。”上述投研团队表示。

总的来看,“追光”正在成为这个二季度公募的核心指令，无论是高频调研、迅速加仓、还是抢在回潮之前暂停申购，“优中选优、快进快出”的策略，折射出一种对时代主题深刻把握的自信，光或许有一天会不亮，但手电筒一直拿着的人，才有可能在“黑灯”前领先抵达下一站。