美联储穆萨莱姆称，AI对经济增长的支撑尚缺乏充分证据，当前不足以支持降息。

美联储圣路易斯联储主席穆萨莱姆明确表示，当前缺乏充分证据表明人工智能能够迅速提升经济生产率，因此不能以此作为降息的理由，他指出，押注AI推动的“非通胀式增长”风险极高，反而可能因芯片和电力需求飙升加剧通胀压力，这一鹰派立场与部分乐观派官员形成对立，而为抑制顽固通胀，美联储甚至不排除未来重启加息的可能。

当地时间周四，圣路易斯联储主席阿尔伯托·穆萨莱姆在冰岛雷克雅未克的一次会议中释放出明确信号：不要指望AI能成为替美联储“解套”降息的理由，在他看来，目前市面上关于AI能迅速提升经济生产率的说法，证据远未到令人信服的程度，对这项技术寄予厚望，并以此为依据放松货币政策的警惕,将是极其危险的行为。

这番表态，与近期另一位官员——新任美联储主席凯文·沃什——所代表的乐观派观点形成了鲜明对立，沃什此前曾抛出过一个颇为诱人的构想：称人工智能有可能带动一场“非通胀式的经济增长”，一边催生繁荣，一边压低物价，这自然就为降息营造了理想舞台，但穆萨莱姆显然不买账，他的态度更像是把美联储的决策拉回现实层面：别谈假设,看数据。

生产率繁荣：一个“低于五成”的概率

穆萨莱姆在讲话中开诚布公地表示，自己是人工智能的“重度用户”和乐观主义者，尽管如此，他依然不认为这种个人信仰应该等同于货币政策蓝图，他直言：“美国经济正处于高生产率增长时期的概率，远低于50%。”

他强调，所谓AI将立刻带来生产率大繁荣的证据链严重不足，并称这是一种“对证据强度的误判”。

“押注未来的生产率高速增长，来解决我们今天面对的顽固通胀问题，是完全说不过去的逻辑。”穆萨莱姆在事先准备好的发言稿中表述得非常直白，他警告，市场的AI狂热可能导致电力与高端芯片需求暴涨，相关上市公司的股价随之飙升，然而这些非但不会缓解通胀,反倒可能成为倒逼央行继续收紧货币政策的无形引力。

“鹰派”声音背后的现实大环境

穆萨莱姆的鹰派措辞并非空穴来风，当天出炉的几组冰冷数据,成为他强硬立场的最有力背景板。

作为美联储最看重的通胀指标——核心PCE价格指数——在4月份的同比涨幅意外冲高至3.8%，令人错愕地飙近三年新高，全美劳动力市场继续展现出充沛的无就业周期性萎缩迹象,并显著超于许多经济学家的预期。

穆萨莱姆自己也在演讲中评估道，当前美国的通胀水平依旧是“令人不安的高于2%目标”，更为棘手的是，长期通胀预期似乎开始在公众意识中“逐步上行”，按照鲍威尔时代的逻辑框架，经济的强韧韧性仍在,确实不具备立即启动降息按钮的任何条件。

他甚至认为，如果通胀在未来几个月继续执拗升温，扭转方向不谈降息而是讨论加息的可能性,正在悄然逼近现实。

一场关于未来的博弈：沃什将如何弥合裂痕？

也许更具看点的是，穆萨莱姆的质疑被普遍解读为是对美联储“新掌门”——主席凯文·沃什的直接,尽管是含蓄的回应。

沃什曾多次在各类论坛表示，AI应用的全面传导将推动技术进步曲线的上翘，这非常有希望创造一种低消耗不受通胀压力的增长“甜蜜状态”,从而大大拓宽美联储探索降息操作的议价空间。

从这个角度来解读，穆萨莱姆实际上已经点到了新老权力交替时的要害矛盾：一种是相信技术创新能使传统宏观控制公式后重新绘制；另一种则是相信“观望和事实”远强于任何形式的“未来剧本”，他在演讲时实际上已经避开直接点名任何人，但反对的究竟是哪一套技术说辞,清晰可辨。

市场没有在这样的变量之中停下脚步，嗅觉敏感的投资者很快就从当局的嘈杂声里排出精准的筹码排布，根据近期连续跟踪的联邦基金期货和利率互换等衍生产品走势，市场现如今已经开始积极押注美联储在2025年年内重启加息的政策场景，且该可能性已经超过50%。

下一场终极考验：6月17至18日

无论态度各方哪个占了上风，都只是演出的前奏，最为关键的议息大戏，被定格在6月17日至18日——这将最新执掌美联酋的新主席——凯文·沃什履新后主持的第一次联邦公开市场委员会（FOMC）例行会议。

这一次，桌面的讨论不再只是降息的渴望、通胀回落的进度或其他历史顽表，出位人工智能是否该担当促成降息的决定性因素？新主席是否有胆量和说服力改变自己过去那股歌颂趋势的姿态给团队带来一致性？从眼下局势看来，穆萨莱姆所代表的迟疑,可能更具备接地气的操作根基。

这场会风，注定是能深刻搅动华尔街情绪、左右全球资本流向的重要博弈棋盘，无论未来转向何方，那个“把AI等同于降息，还是把宽松收紧视为要务”的关键信号，已经从内部分手中的对撞之中暴露出来，在此之前，穆萨莱姆的这句冷饮入肚、让乐观派冷不丁的话语，显然给美联储本已澎湃惊澜浮沉的走向，测得了一次相当“凉快”的本位根基。

而世界最好做好心理准备：科技创新带来生产率的巨大飞跃是常态，有时候为刺穿幻觉准备的其他麻烦套餐,一样不见放弃装盘。