多用户绿电直连政策正式落地，推动电力板块情绪持续攀升，4月全社会用电量同比增长6.0%，需求韧性凸显，在此背景下，电力ETF华泰柏瑞（561560）年内份额增长高达275%，基金规模突破30亿元，该ETF覆盖火电、水电、风电等六大电力细分赛道，股息率约2.40%，具备“Halo资产”特征，成为资金追逐的核心工具。
2025年5月26日早盘,电力板块延续回稳向上走势，政策红利与需求增长双重驱动下，市场情绪持续攀升，政策层面传来重大利好：多用户绿电直连正式落地，绿电就近消纳步伐明显加快，需求侧同样亮点纷呈——4月份全社会用电量同比增幅达到6.0%，跑赢市场此前预期，展现出电力需求的强劲韧性，AI带来的算力缺电焦虑、算电协同机制加速推进、“Halo交易”概念升温，叠加能源安全大环境下的战略重估，电力板块成为资金博弈的焦点，交投活跃度显著提升。
回溯政策脉络,2026年5月20日，国家发展改革委与国家能源局联合发布《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》，这标志着绿色电力直连模式正式完成从“一对一”单用户时代到“一对多”多用户时代的跨越，这项政策不是凭空出世，而是在去年单用户绿电直连试点经验基础上进行的系统性升级，可以想象，工业园区、零碳园区这类集中用能场景，将成为政策落地的首批受益者——多户直连意味着园区内的企业能够共享绿色电力资源，清洁替代不再是“孤岛式”的个案探索，而将走向规模化、标准化的能源消费变革。
业内分析人士指出,多用户绿电直连模式正式推开，源网荷储一体化进程有望进一步提速，园区绿电转型将从过去的“点状实验”迈向“面上铺开”，过程中绿电直连运营商的价值链地位有望明显抬升，具体到投资线索，需要重点关注几个方向：算电协同这个新兴领域，其中调节价值凸显且具有红利属性的火电企业值得持续跟踪；电算协同不仅解决算力需求，更有望为绿电企业开辟第二增长曲线，优质的风电、光伏资产具备中长期吸引力；水电和核电的防御价值也不容忽视——水电机组在电力市场化交易中已具备明显的电价形成优势，而水核配套容量电价机制仍有补充完善的空间。
从资金面观察,电力板块的赚钱效应正在快速放大，相关ETF产品持续吸引增量资金入场，其中电力ETF华泰柏瑞（561560）成为机构和个人投资者竞相关注的“吸金利器”，根据Wind及交易所数据，该ETF在上周（5月18日至5月22日）连续五个交易日全部实现资金净流入，日均成交额达到1.44亿元，高流动性特征一目了然，亮眼的数据还折射出一个更宏观的趋势：截至最新，该基金的基金规模已达30.48亿元，相较年初增长了327%；基金份额攀升至22.04亿份，年内增幅也高达275%，在同类ETF中，这只产品无论是体量还是资金沉淀速度，都展现出领先的竞争实力。
细究这只ETF的底仓逻辑,电力ETF华泰柏瑞（561560）跟踪的标的是中证全指电力公用事业指数，成份股完全扎根电力行业，实现对火电、水电、风电、核电、光伏发电、电网六大细分赛道的“无死角”覆盖，100%聚焦主业，当前指数的股息率维持在2.40%的水平，对比同类资产具备明显的吸引力——尤其是对于那些看重长期稳定现金流回报的投资者来说，传统电力龙头企业的高分红特征叠加低淘汰率的行业特点，正是市场热议的“Halo资产”的天然属性，未来在Token出海、算电协同等前瞻概念的持续催化下，电力板块有望迎来量价齐升的配置窗口期。
再看产品背后的资管力量：华泰柏瑞基金是国内首批拥有ETF管理经验的基金公司之一，至今在指数投资这条赛道上已深耕超过19个年头，除了电力ETF，他们还打造了市场规模最大的沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、以及迅速崛起的A500ETF华泰柏瑞（563360）等一批高透明度、低费率的指数工具，截至2025年年底，该公司旗下ETF产品在过去两年累计为持有人创造了超过1640亿元的利润，是同期全市场仅有的四家累计盈利突破千亿元的基金公司之一，让普通投资者也能享受到被动投资的实实在在收益——这样的成果也体现在费率结构中：华泰柏瑞旗下77.8%以上的ETF产品实行当前市场权益指数基金中的最低一档费率，管理费仅0.15%/年，托管费0.05%/年，换句话说，投资者在获取电力行业配置机会的同时，还能享受长期被忽视却至关重要的成本优势。